雪球专刊224期——坚信价值做多中国 - (EPUB全文下载)

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雪球专刊224期——坚信价值做多中国（投资大咖访谈录II）
第224期
2019/10/15
出品人：方三文
策划：杨勇　冯冬杰
封面设计：卢宛莹
浙版数媒
版权信息
雪球专刊224期——坚信价值做多中国（投资大咖访谈录II）
DNA-BN：ECFD-N00017519-20190328
出版：浙江出版集团数字传媒有限公司
浙江　杭州　体育场路347号
互联网出版许可证：新出网证（浙）字10号
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内容概要
中华人民共和国70周年华诞之际，雪球特发起 #做多中国# 活动！
投资界大咖们借此机会，发出了自己的声音，他们都是投资界响当当的人物，都在自己的实际行动中践行做多中国的理念，他们是怎么成功的，有着怎样的投资理念和策略，他们眼里有哪些投资机会？
本期《雪球专刊》精选了杜猛、刘文动、童驯、杨玲、翟敬勇等投资大佬的访谈实录，希望对大家的投资能有所启示。
章节介绍
1．萧楠：非常看好中国的消费行业
如果要谈大方向，那我是非常看好中国的消费行业的。从总量上来说，中国人均GDP目前差不多一万美元，就已经拥有一个巨大体量的消费市场。消费行业中的很多公司，具有高频刚需痛点等特征，内生增长动力强，受宏观和外部因素影响小。
如果我们未来有美国和日本人一半的富裕程度，那么消费的增长将会是怎样激动人心的前景。而我非常相信，“一半富裕”只是一个小目标，中国经济增长的潜力和前景都很大。到那个时候，消费各个细分行业都会有龙头公司，我们作为投资者将会是非常幸福的。
2．张坤：做多中国，分享优秀企业成长的回报
中国资本市场上有一批基于竞争力、护城河和商业模式等基本面质地优异的企业，它们能持续创造大量自由现金流并且保持较高的资本回报率，例如贵州茅台、上海机场、爱尔眼科等。
我很有幸能选出这批优质企业中的一些，并通过长期持股的方式陪伴它们成长，从而分享到这些优秀企业成长的回报。
3．张胜记：长期看，中国核心资产仍具有很大的投资价值
具备核心竞争力的行业龙头企业，在产品质量、成本、品牌力等方面都具备明显的竞争优势，其业绩增长必然会快于竞争对手。资本市场的股价上涨最终反映的是企业的业绩成长，因而核心资产的上涨是有其必然性。
目前中国核心资产的估值已与发达国家接轨，基本没有太多被低估的优质公司了，因而，未来一段时间大概率会处于用业绩成长消化较高估值的阶段。从长期配置的角度看，中国核心资产依然有很大投资价值；短期则需要精选成长快于预期、估值相对合理的公司。
4．杜猛：无风险收益率下行是驱动A股上涨的核心动力
随着未来社会无风险收益率持续下降，想要获得较高的预期收益率，投资者就必须增加风险资产的配置。除了A股，此外也找不到其他大类资产能够容纳这么多资金，以及具备较大的投资回报空间。
国家和时代提供了很好的机会，为中国企业提供了很好的赛道，未来中国经济预计会出现较大转型，消费和科技创新将占据经济增长的主导地位。
5．刘文动：做多中国，寻求具备绝佳风险收益比的投资机会
我们真正会选择的新兴成长股是那些已经可以看出一定的商业模式的可行性、技术应用场景已经比较明确、即将面临大规模发展的这么一些机会，比如当年的移动互联网，现在的5G，你是可以看得见这个东西即将带来的影响和变化的。
从中长期角度看，中国有能力避开所谓“中等收入陷阱”，中国政治长期稳定，改革开放虽有节奏快慢，但改革开放的总方向从未动摇，我深信，这个政治优势对于我们跨过这个门槛，绝对是一个有利的条件。我们正处于经济结构性转变的过程当中，传统行业不断往价值链的高端迁移，在新兴领域，我们布局良好、占据了一个较好的位置，产业转型的趋势是实实在在和强而有力的，有什么理由认为中国的未来会不行呢？做多中国，无疑是最正确的选择！
6．罗国庆：做多中国首选核心资产
做多中国实际上就是拥有民族自信，坚持看好中国未来发展，坚信牛市终会到来。从投资策略来看，做多中国，首选核心资产进行价值投资。
核心资产代表中国经济，多为各个行业的龙头企业，一般来说ROE高、股息率高，盈利增长相对较高，股价表现相对稳定，特别是在市场下行时，其边际相对更安全，因此投资核心资产更偏向于价值投资的范畴，相对来说波动较小，长期来看收益特征表现为一种相对较稳的幸福感。核心资产的发展能代表中国的走势和未来，所以坚持做多中国，核心资产不应该被轻视。
7．鲁炳良：养老要早做准备，养老基金对养老体系是很好的补充
我首先还是建议年轻人和中年 ............

书籍插图：

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