超脑行为金融学 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

目录
前言 烧脑炼金术
第一章 问道于盲
问道于盲
多一些应对，少一些预测
猴子与专家，谁更高明
人有预测的本能
预测，有着永恒的魅力
就算预言不灵，谁又忍心责怪
基金经理的忽悠模式
“赌徒谬误”与“热手效应”
猴子也信运气
“机会之魔”的纸牌
“有效市场”假设
“有效市场”PK“魔鬼纸牌”
醉鬼漫游
行为金融VS随机漫步
金融异象
第二章 奇幻思维
花拉子模信使综合征
持有赔钱货，卖出绩优股
怕懊悔的鸵鸟
当音乐响起时
斯金纳的蜜蜂
货币幻觉
财富幻觉
奇奇科夫式富贵
第三章 博傻游戏
“完美派”投资客
“大意派”投资客
“勤奋派”投资客
“灵通派”投资客
“直觉派”投资客
“专注派”投资客
散户选股的常见误区
避开散户容易陷入的10大误区
第四章 心理黑洞
锚定理论
心理账户理论
前景理论
懊悔理论
金融学的划时代转折
第五章 明日黄花
坍塌的华尔街之墙
偶像的黄昏
应运而生的行为金融学
第六章 股市博弈
押宝与押宝的艺术
选美与选股
格林厄姆大战“市场先生”
乌合之众
苏必克博傻
陷阱的三个特征
与庄家博弈
机构博弈
游资重仓股的特点
恐惧驱动：非理性萧条
贪婪驱动：非理性繁荣
旁氏圈套与麦道夫骗局
第七章多角人性
认知失谐
酸葡萄VS甜柠檬
宁愿保持现状
情绪定输赢
成功投资客的特征
第八章 有融乃大
楼市“只涨不跌”的神话
纸上富贵，终是浮云
过度反应理论
过度自信
乌合之众的智慧
次贷与房奴
第九章 代理吊诡
行为决策中的偏差
代理成本
索尼的一个失败案例
沉没成本
群体蓄积的不是智慧，而是愚蠢
公司外部的行为阻碍
如何考量上市公司的人才战略
其他细节
第十章 自知之明
明察秋毫，不见舆薪
特韦斯基的圈套
致命的自负
谨慎短线交易
不熟悉的个股不要轻易尝试
合理止赢和止损
不要轻易打完手里的子弹
看透技术分析的本质
我的股票我做主
永远做市场的小学生
第十一章 九重幻象
升级你的大脑
执着于代表性
马克·吐温的猫
巴甫洛夫的狗
盲从权威
一致性倾向
坦然接受不一致性
反差导致的误判
忽略机会成本
酸葡萄：因为得不到，假装不想要
甜柠檬：因为选择你，所以爱上你
选择你爱的，你将更爱你选择的
改革总是危机驱动
思维，快与慢
直觉的优势与劣势
直觉与爱情
互惠导致的误判
偏见的形成
第十二章 无间股市
塞壬的歌声以及冷热移情差异
错过翻19倍的机会
近乎绝望的被套经历
散户亏损和盈利之后的心理路程
蒙特卡洛谬误
追求自豪的“卖出效应”
多数人投资失败的原因是每天看盘
第十三章 人际网络
150定律
超越“邓巴数字”
六度空间
六度隔离的商业价值
“互惠原理”让你乖乖掏腰包
觥筹交错间，生意更易成交
第十四章信任赌局
没有信任，就没有市场
信任打破“囚徒困境”
信任的成本与收益
信或不信，是权衡利弊后的选择
信任的风险管理
“信托赌局”与“信任激素”
信任是把双刃剑
第十五章 最后通牒
优雅的勒索
签，还是不签
最后通牒实验
私分，还是报官
大猩猩比人类更理性
不同文化背景下的最后通牒实验
对“理性人”的冲击
理性而不讲公平，就是冷酷
独裁者博弈
前言 烧脑炼金术
古代的炼金师，曾试图通过咒语，改变分子的结构，制造出大量的黄金。这当然是不可能的。
然而，金融市场，堪称一个炼金师梦寐以求的场所。
因为金融市场就是一个混杂着理性与非理性场所。投资者可以通过特定“咒语”，操纵这种混乱而获利。
基于此，索罗斯曾写过一本书名叫《金融炼金术》哲学小册子。
索罗斯将其哲学命题，归纳为“易错性”和“反身性”两个核心观念。
所谓“易错性”，就是指市场参与者是非理性的，而流行的理论，也是有待证伪的。这其实也是行为金融学(Behavioml Finance)通篇所研究的东西。
传统金融学是假设人们是理性的，市场是有效的，并告诉大家应该如何使自己的资产最大化，基于这一思想，产生了套利定价理论、投资组合理论、资本资产定价模型和期权定价模型等。
但是，正如凡人不是一个完全理性的“经济人”，市场也无法完全符合“有效市场”的条件。理性世界只是经济学家一相情愿的乌托邦。按照进化论的学说，适度的非理性．甚至是人类种族得以延续的基础。而绝对的理性只能导致崩溃。
索罗斯的“反身性”理论，有些类似于“马太效应”。
比如，巴菲特鼓吹价值投资。
但价值究竟是什么？
凯恩斯、格雷厄姆、索罗斯都下过不同的定义，且相差甚远。
总而言之，价值就是一种介于唯物与唯心之间的东西。
假设有一天，巴菲特买了一支从价值投资角度而言很烂的股票，他会后悔吗？
当然不，因为他已被“封神”，已经进入了一种“胡打胡有理”的境界。
然而，在巴老“股神”的盛名加持之下，这只烂股也仿佛具有了某种光环，看起来也不那么烂了。开始受到了市场的追捧，它的“价值”自然也就上升了。
“反身性”是指人们歪曲的观点能反过来影响到与该观点有联系的事情，因为错误的观点会导致不适当的行动，从而影响事件本身。
股神的“转世灵童”一定要非常成功，只有成功可以带来更大的成功。这就是为什么巴菲特选取接班人的第一条标准是“要非常有钱”。所以，强调理性投资的巴菲特和强调利用非理性投机的索罗斯不过是一体两面。
可以说，行为金融学，就是一种研究人类非理性行为的金融炼金术。熟稔其中的法则，并于市场中游刃，方可吹沙见金，探骊得珠。
微信公众号：冰岩话投资
2017.7.7
第一章 问道于盲
——有效市场VS金融异象
预言，至多是一种冒险的活动，但有时它们会错得如此离谱，以至于其唯一价值就是结局所带来的幽默感。
——彼得·伯恩斯坦
为争夺投资人，媒体上的股市明星，以狂轰滥炸的营销方式，肤浅地强调一些表象，给大众一种只涨不跌的错觉；然而，事实上，他们未必抓得住股市的脉动。
——罗伯特·希勒
股市是一个容易造神的地方，也是一个偶像速朽的地方。
股市永远只以成败论英雄，千辛万苦建立起来的赫赫声誉，可能会在几个小时内输个一干二净。
一般而言，类似“大师”这种头衔只有一年的寿命，鲜有例外。
成为“大师”，或者把自己塑造成“大师”，至少 ............

书籍插图：

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