人民币战略：中国如何构建国际货币 - (EPUB全文下载)

文件大小：0.36 mb。
文件格式：epub 格式。
书籍内容：

人民币战略

——中国如何构建国际货币

[英]帕乌拉·斯帕奇 著

隋钰冰 译

中信出版集团

目录
推荐序
推荐语
前言
引言
1 货币是游戏规则制定者
哪一种货币用于国际贸易与金融
储备货币
我们信任的美元
当货币变得廉价
美元处于中国转型的中心
2 中国非同寻常但尚未完成的改革
贸易：中国成功的驱动力之一
外商直接投资：中国经济转型背后的另一个驱动力
中国的“走出去”战略
提供开发性贷款
3 金融抑制的经济
低利率与贷款限额
国有企业与政府的经济角色
中国银行业
国有银行与国有企业之间的密切联系
银行与资本市场
影子银行与储蓄国之谜
4 中国：没有国际货币的贸易大国
贸易与汇率：废除闸门制度
人民币钉住制度和有管理的汇率制度
有限兑换的货币
5 人民币没有真正成为国际货币的代价
用美元进行贸易的成本
人民币是不成熟的货币
吸收贸易盈余的成本
中国的美元陷阱
机遇的挑战
6 创造国际国币
日元的国际化
经验教训与人民币战略
“摸着石头过河”
跨境贸易结算试点计划
离岸市场方案
7 建立人民币市场
向离岸市场提供人民币
管理人民币的供给
建立支付系统
点心债券市场
管理人民币资金的渠道
香港：“一国两制”
8 人民币的流动
拓展离岸市场业务
流向伦敦
美国比分落后
对战略的评价
战略存在的问题
超越离岸市场：自由贸易区
9 管理才是关键
银行和金融体系的长征
改革利率
改革汇率与中国对浮动汇率的担忧
有管理的可兑换
10 “中国元”的时代
人民币是哪一种货币
中国的雄心壮志
人民币与美元
人民币与国际货币体系
故事的结尾
推荐序
在全球贸易摩擦中重新思考人民币战略
当前，全球主要经济体之间频繁出现贸易摩擦，全球经济格局面临影响深远的重构。在新的市场环境下，中国当然有必要重新深入思考人民币战略。因此，我很高兴看到《人民币战略——中国如何构建国际货币》中文版面世，这有助于当前的研究。实际上，当我们回头来梳理美日贸易摩擦的历史时，我们也可以清晰地看到，在贸易摩擦的背后，美元和日元之间的相互影响，才是影响更为深远的事情。
在这本书中，帕乌拉·斯帕奇女士完整地介绍了过去一个世纪中国货币体系的演进脉络。她对中国的银行体系、国有企业改革及对外贸易关系这些和人民币国际化相关的历史背景进行了梳理，并在此基础上，对中国为自己的货币（人民币）建立一个国际性角色这一重大命题，提出了自己的见解。
近20年来，虽然中国经济的崛起模式促进了经济的飞速发展，但作者认为，金融抑制体系下的货币正制约着中国的发展前景，人民币的国际化成长空间仍需要拓展。作者认为，若要清楚中国的货币困境，关键在于理解中国的人民币策略：尽管中国已是全球第二大经济体，但和大部分发展中国家一样，中国仍然是“不成熟的债权人”，主要用美元贷款；如果需要从国际市场上借钱，大部分债务也必须用美元而不是人民币计价。中国在国际金融中的地位与其在国际贸易中的地位并不匹配。如果能实现人民币计价交易，中国既可以降低成本，也可以降低企业进行海外贸易和金融交易的汇率风险，还可以减少在金融上对美元的依赖。2008年全球金融危机产生的动荡，再加上中国作为全球第一大债权国和第二大经济体的地位，促使中国认定有限度的国际流通的人民币更符合国家发展的需要。人民币能否扩大、延伸触角，将影响中国在世界经济体系中的前景。
毫无疑问，在相对较短的时间内，人民币国际化已经取得了显著的进步。自2009年以来，中国对外贸易中以人民币结算的比重从不到1%增加到20%以上。如今，人民币已成为全球第五大国际支付货币。不过，人民币在全球支付总量中的占比只有3%，远低于美元（45%）和欧元（27%）。此外，人民币贸易结算基本上集中在亚太地区，特别是与中国香港以及与周边国家和地区的双边贸易中。
2015年11月，人民币被纳入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDR）货币篮子，这是中国经济融入全球金融体系的一个重要标志，意味着人民币正式获得国际官方机构认可，成为全球金融体系的一部分。但“入篮”只是人民币国际化目标的重要起步，全球人民币计价资产的实际需求仍然相对较低。与其他SDR货币相比，海外人民币存款总量大约为1万亿元，人民币计价贷款总值在1 500亿~2 900亿元，与美元（50%的全球银行总负债为美元计价）、欧元（约30%）、英镑（5%）和日元（3%）相比依然很低。当前，人民币只占全球央行持有外汇储备总量的1.5%，而美元和欧元分别占了62.5%和20.4%。
显然，人民币还走在成为国际货币的路上。与其他发展中国家（如巴西、印度和俄罗斯等）不同，中国经济规模足够大，可以为其货币发展提供体量和规模。但是，一种货币若要追求一定的国际地位，必须要达到一定的市场条件，才能履行其价值储藏的功能。作者认为，在成为国际货币的道路上，中国的目标并不是争取让人民币取代美元成为主宰性国际货币：从美元本位的优势来看，这也是现实的目标。当前，作者认为中国官方似乎也并不愿意完全放下对汇率的控制；保持出口竞争力仍优先于促进汇率灵活性，考虑的仍是人民币过强的相关风险；推动人民币的海外使用，将给予进出口商、投资者、储户更多选择。因此，中国期待的是一个从基于美元的国际货币体系向一个多货币的多极体系的转变，中国（及其货币）的立足点确定在要与其他大国一样占据一个重要位置。正如世界银行预计的，2025年全球货币最可能出现的情景将是一种围绕美元、欧元和人民币为中心的多种货币并存的格局。
至少就中期而言，这样的人民币国际化策略是务实的，即建立更多样化、更均衡的国际货币体系，避免国际货币体系中的美元短缺。同时，中国当前的经济金融结构转型和开放，有利于国际市场将人民币作为国际贸易结算、金融产品计价以及储备货币的比重逐步提升。而中国的资本市场不断对外开放，扩大了人民币跨境资本流动；沪港通、深港通和债券通的陆续推出，也探索出一条中国的资本进行全球配置的新渠道，“ ............

书籍插图：

以上为书籍内容预览，如需阅读全文内容请下载EPUB源文件，祝您阅读愉快。