供给侧结构性改革 - 林毅夫等 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

版权信息
供给侧结构性改革
作　　者　林毅夫
出 版 人　许久文
责任编辑　程　旭
监　　制　于向勇　马占国
选题策划　秦　青
特约编辑　王　蕾
营销编辑　刘　健
封面设计　吕彦秋
本书由中南博集天卷文化传媒有限公司授权亚马逊全球范围发行
目录
版权信息
Chapter 1 第一章 把脉中国新经济
中国未来五年五大趋势
供给侧结构性改革，引领未来经济新方向
中国经济增长潜力靠什么？
中国经济未来是L型的
2016年中国经济的主题词
为什么要强调供给侧？
“三去一补”的障碍与对策
Chapter 2 第二章 拥抱供给侧
供给侧结构性改革应有中国式理论创新
供给侧结构性改革应该改什么？
美国“供给经济学革命”的中国启示
告别凯恩斯主义，拥抱供应学派
供给侧改革的历史启示与市场影响
供求匹配：讨论中国问题如何走出二元对立
供给侧改革需要理论创新
供给侧改革对短期经济增长的影响
移杠杆与补短板
Chapter 3 第三章 全面深化结构性改革
供给侧全面发力
中国“供给侧”改革的核心是制度创新
供给侧改革的主战场是要素市场改革
中国如何结构性减税
房地产高库存的规模测算、风险评估、成因及对策
土地供给侧改革要形成多元土地供应格局
农业供给侧出了什么问题
互联网医疗的2016：一个供给侧的视角
附录：
人民币汇率改革、宏观审慎货币框架与数字货币——财新传媒专访周小川
2016年中央一号文件发布，推进农业供给侧结构性改革
Chapter 1　第一章　把脉中国新经济
中国未来五年五大趋势
沈明高/莫尼塔首席经济学家/
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中明确提出，要“加快形成引领经济发展新常态的体制机制和发展方式”。这表明，中国政府希望能够掌握经济转轨的主动权，政府政策与改革措施将会有预见性和提前量。政策的主动性将影响未来经济调整的路径和时间，是预测未来经济增长前景的最大变量，这或许意味着十三五规划的开篇与以往有所不同。抛开政策的不确定性，未来五年中国经济发展的大趋势正在形成，站在历史正确的一边，才能把握经济调整中的大机会。
经济转型是一个渐进的过程，长期结构性的力量将发挥重要作用。相对而言，我们可以把中国经济增长和结构调整大致分为四个阶段：（1）高增长；（2）低质量增长放慢；（3）质量有改善的低增长；（4）较高质量的增长。
目前，中国经济增长仍处在低质量放慢阶段，消费和服务业占比的提高是投资增速放慢的结果。2014年下半年以来，结构性失衡遭遇瓶颈，经济加速放慢。名义GDP同比增速从2011年二季度的19.6%（全球金融危机之后的峰值），跌至2014年三季度的8.5%，并于四季度滑落至8%以下，2015年四季度仅为5.7%，低于2009年二季度的6.5%（全球金融危机期间的低谷），这个过程也伴随着消费增速的放慢。与经济运行高度相关的财政收入、企业利润和居民收入增长均呈放慢的态势。
“十三五”期间，中国经济或进入前低后高的五年。前半期，以旧经济调整为主，增长质量有所改进但增速较低；后半期，旧经济企稳、新经济的重要性提升，较高质量的经济复苏可期。前期调整越彻底，后期反弹的可能性越大。未来五年，旧经济调整的压力和改革拉力是推动经济转型的主要力量，周期性政策或影响进程但不改变方向。据此，我们提出中国未来五年的五大趋势，概括为“一低四化”，即低名义利率、城镇化、资产轻化、债务国有化和人民币国际化。
//低名义利率
未来五年，特别是未来五年的前半期，旧经济下行快于新经济上行，通缩压力或持续，逼低名义利率。旧经济向下调整的力量大于新经济上升的力量，形成通缩压力。旧经济调整从上游制造业开始，近来调整幅度加大。如果把制造业粗略划分为上游、中游（资本品）和下游，以固定资产投资增长为例，上游制造业的产能投资去年下半年已经进入衰退，即负增长。与制造业息息相关的房地产投资也同步进入衰退，房地产库存增加降低了成交量反弹对投资的拉力。
传统产业失业压力上升，拉低居民收入增长幅度，使得消费和服务业承压。即使失业率上升有限，由于制造业难以创造更多的就业机会，其对居民收入增长的贡献率不可避免地下降。除非有充分的理由相信服务业可以独立于制造业自主增长（如服务业开放和城镇化进程的加快），否则，2016年服务业增速或明显低于2015年。
流动性宽松的边际效果不彰。M2总量已经接近季度名义GDP的8倍，但名义GDP增速依然下行。同时，企业信贷需求持续乏力，投资意愿不振。宽松的货币政策、积极的财政政策以及外部经济复苏和大宗商品价格上升，也将影响通货紧缩的走向，但除非出现剧烈的政策、经济和价格变动，它们对通货紧缩的影响将是次生的。
未来短期名义贷款利率水平，将逐步与名义GDP增速接近。从国际比较看，6个月至1年的短期贷款利率与名义GDP增速保持相当的水平。在过去几年的大多数时间里，韩国的短期贷款利率略高于名义GDP增速，与中国长期偏低的趋势形成鲜明对比（如图1.1）。自2012年年中以来，中国短期贷款利率与名义GDP增速之差已大幅收窄，降至最近的2个百分点，已经逐渐向韩国的相对水平靠拢。我们预期，名义贷款利率相对于名义GDP增速而言虽有下行的可能，但幅度有限，利率相对于增速窄幅波动的情形在未来数年可能会持续下去。
图1.1　短期贷款利率-名义GDP增速：中国与韩国
由于通缩压力，低利率环境并不必然为企业带来较低的成本，企业面临的真实利率或维持在一个较高的水平。更重要的是，在去产能、去库存和去杠杆的压力之下，企业和投资者的风险偏好下降，尽管无风险利率较低，但风险溢价上升，拉高有风险利率水平。
如果低名义利率、高实际利率和高风险溢价持续时间较长，将对未来几年经济将产生重要影响。
第一，企业将保持较长时间的低利润增速和低回报。在过去的几个降息周期中，工业企业利润出现跳跃式增长，然后随着升息增速放缓。在本周期中，受周期性因素和季节性因素叠加的影响，低利率或持续较长时间，主要是企业低利润率的结果而非原因。
第二，受低投资回报影响，居民收入增长放慢。减息以 ............

书籍插图：

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