趋势永存：打败市场的动量策略 - (EPUB全文下载)

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书名：趋势永存：打败市场的动量策略

作者：【美】安德烈亚斯·F.克列诺

出版社：电子工业出版社

出版时间：2018年10月

ISBN：9787121349201

本书由电子工业出版社有限公司授权得到APP电子版制作与发行

版权所有·侵权必究
作者简介
陈杰
CFA、FRM，现任华创证券金融工程部首席分析师，2009年开始做量化开发，所在团队多次进入新财富金融工程领域前三名。主要研究方向是量化组合、CTA和智能算法。
王小川
同济大学管理学博士，华创证券金融工程部高级分析师，国内知名的MATLAB、Python的专家，Matlabsky的创始人之一，人大经济论坛Python与MATLAB培训主管，著有《Python与量化投资：从基础到实战》《MATLAB神经网络30个案例分析》等书，入职华创之前，任申万宏源研究所金融工程高级分析师。
郑志勇
集思录副总裁、合晶睿智创始人，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，从事金融产品研究与设计工作十余年，专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究，尤其对于各种FOF、目标养老产品有着深入的研究，同时编著及翻译十余本书籍。
译者序
译者平时的工作是量化策略的开发与研究，其中大部分工作都基于数据驱动。尽管总是提醒自己：不要陷入预期信息和过度拟合的泥潭，但心里对平滑向上的净值曲线总有一种无法控制的渴望。策略中该加入什么规则，更多的是依靠回测而非逻辑。随着算法的丰富和计算能力的加强，我们有了更加强大的手段去挖掘梦中的曲线。在逻辑驱动和数据驱动之间的平衡越来越难以把握，却也显得越来越重要。
在翻译本书的过程中，不仅有幸从作者那里获得了更多的思路，也促使我不断地反思。作者在书中反复强调的是策略的逻辑、模糊的参数、策略的鲁棒性，以及一个健壮的策略应该时刻清楚哪些是重要因素、哪些不是。书中有些话，总会让我产生强烈的共鸣之感。时而因为自己没有犯过书中提到的一些错误而庆幸，时而又因为书中描绘的错误我还在继续上演而惭愧。书中的很多建议都是经验之谈，中肯而实际。书中的很多道理，我之前只是听说过，没装进心里，没懂为什么。翻译本书的过程，给了我一个宝贵的机会——去做更深入的思考。
读到书中后半部分的逐年交易总结，看似平淡无常的交易笔记，但读的时候却隐隐冒汗。交易除了智慧，还有意志。“知易行难”或许是最好的总结。但即便我们已经知道“知易行难”的道理，但拷问自己，设身处地地想，若自己面临书中描述的状况时会做何种选择，又是一身冷汗。
书中向我们介绍了一种操作简便、逻辑扎实、鲁棒性强的动量策略。具体操作过程不仅描述详细，书末还给出了量化实现和回测的一些建议。有兴趣的读者可以尝试自己动手实现，这也是作者所希望的。每日海量纯净版书籍,大师课精彩分享微.信:dedao555
本书作者，安德烈亚斯·F.克列诺（Andreas F.Clenow），是ACIES Asset Management AG的首席投资官（Chief Investment Officer），在股票和期货上有着相当丰富的经验。他的另一部著作《趋势交易》或许更为大家所熟知，一直是股票交易的经典著作。
本书的翻译得到了华创证券研究所金融工程部和我的很多同事的无私支持和帮助。华中炜先生给了我非常多的建议和支持，王小川、卢威、秦玄晋、刘昺轶、苏博、徐晟刚都为翻译本书付出了许多辛苦的工作，在此向各位朋友表达诚挚的感谢。
译者
2018年5月
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第1章
序言
本书讲的所有内容可以概括为一个简单的策略——“买入上涨的股票”。这个策略看起来可能并不新鲜，但本书会给大家提供一个清晰和系统地管理动量组合的方案。简单的策略通常最能经得起时间的考验，这并不是说实施这些策略一定非常容易，但是策略的内涵思想一定是简单明了的，这是我过去十年作为量化对冲基金经理的经验之谈。一只近期表现强势的股票将会继续表现强势一段时间，这就是上述策略的核心思想，其他的都是细节。
几年前我曾经写过一本书，也是有关我使用多年的交易策略。那本书叫作“跟随趋势”，整本书讲的就是一个在期货市场的简单趋势跟随策略。在写那本书的时候，我当时认为很少有人会注意到它，因为那本书基本上是一篇300页的研究报告。我写的内容非常有理有据，但对于读者来说可能太枯燥了。
出乎我的意料，并没有人表达出这样的抱怨，我没有听到过一次。并且，我的书销量好到令我和我的出版商惊讶。出版后两年，出版商告诉我，尽管艰难，但我成为了前5%最畅销金融书籍的作者。这是一段非常有趣的经历，我在其中学到了很多东西。
动量投资策略
本书将会系统地讲解股票动量策略。动量策略是以一种理性的方式去管理你的财富，它可以在某种程度上让你安全度过熊市。问题在于如何设计一个固定的准则去挑选股票，确定买入以及卖出时机，这是非常复杂的。如果你尝试过对你的交易策略进行仿真模拟，你会发现动量策略建模是非常复杂的。
构建一个稳定的模拟系统是非常困难的，数据很贵并且难以使用。你需要考虑现金分红、历史指数成分股、退市股票等细节对策略的影响，并且你还需要一个模拟平台能够处理大量的数据。我已经将这些工作都做好了，本书会把结果和我的分析展示给你。
当然，我还会给出足够多的细节，以便所有有模拟工具和数据的读者都能验证我的工作。如果它无法得到验证，任何人都可以宣称做出了什么。我也希望大家去验证我的结果。
接下来我在本书中要展示的就是如何设定完善的准则去管理一个动量股票组合。这个策略在过去表现得非常好，并且 ............

书籍插图：

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