读懂金融的第一本书 - (EPUB全文下载)

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自序
而你却大获全胜，因为你够精明，懂得以负债来抗衡通货膨胀。这也是银行一直以来宣传的“用明天的钱圆今天的梦”的借贷消费模式。
但是请别忘了，银行并不是慈善机构，借钱是需要偿还利息的，他们以“贷款是最聪明的做法”来引诱借贷消费者，2007年8月开始席卷美国的“次贷危机”就是最好的实证：当时，全社会都以为进入房市有利可图，有的人为了获取房贷不惜一切代价，甚至出具假证明，心甘情愿被银行收取高额利息，因为他们相信，投入房市的收益一定会超过银行的贷款利息。
然而，只要你的资金链断裂，银行清算你获得“收益”的时候也就到了。在特定的情况下，比如你因失业无法偿还债务时，银行就可以名正言顺地剥夺你的房产，谁叫你借钱不还的？
所以，我们在投资之前，首先要树立“投资理财首先保值，其次才是增值”的正确观念。只要你的投资回报能跑赢物价变动指数（CPI），就守住了财富，那你就是胜利者了！
陈思进　
2013.04.09
第一章读懂华尔街的财经新闻
1．没有新闻，那就是好新闻（1）
首先，在当今社会，除非你的生活能够远离金钱，否则不管你喜不喜欢，人人都需要关注财经新闻，并且不仅要关注国内的，更要关注国际的。因为这些年来地球变得越来越小，全球经济已一体化，可谓大家都生活在一个村里—地球村，任何地方发生的财经事件，都有可能间接或直接影响到如何理财。说白了，财经新闻将直接关系到你我钱包的大小。
然而，每天，甚至每时每刻，报纸、杂志、电台、电视的财经新闻犹如潮水向我们涌来，我们该关注哪些新闻呢？
记得我刚到美国时留意到，中美两国所播报的新闻存在着明显的差异。那时国内电视、电台的新闻一般都是特大喜讯，全都是形势一片大好的消息。而打开美国的电视、电台，新闻里所谓的突发爆炸性新闻，不是杀人就是放火，不是抢劫银行就是偷盗汽车；财经新闻也是愁云惨淡，不是失业率又高了，就是股市又下跌了。
美国不是超级经济大国吗？好莱坞、华尔街是美国的象征，科技文化领先于全球，为什么媒体到处传播着坏消息？难道就没有一条值得报道的特大喜讯？于是，在大众传播学的课堂上，我忍不住请教了教授。教授解释说：“你听说过这句话吗？叫‘狗咬人不是新闻，人咬狗才是新闻’。现在处于和平年代，社会稳定是常态，这类新闻可以忽略不计，只有杀人、放火这类非常态事件，才会被当作新闻报道出来。新闻就是要报忧不报喜，因为喜本该是常态，不足挂齿。”
原来如此！怪不得我常听美国人说：没有新闻就是好新闻！为了进一步理解这句话，我还特意查询了它的出处。这句在美国众所周知的短语，源于英格兰国王詹姆斯一世（1616年）说过的话：没有消息要胜过邪恶的消息（“No news is better than evil news.”）。随着岁月的流逝，这句短语被后人用来形容在恶劣的情况下，比如战争或瘟疫，如果没有失去亲人的坏消息，这就意味着是好消息！
其实看财经新闻也一样，大家要特别留意坏消息，“好消息”根本不用去关注，因为“好”是常态，是理所当然的，比如生产力提高了，GDP和人均收入都增加了。在一个和平的社会中，随着生产力的不断提高，做到这些是应该的。与此同时，任何事物都该一分为二地来观察，即便在“好消息”中，我们也必须学会从另一个角度看到其“坏”的一面。以此来推论，对于“坏消息”我们就更应该做好充分的准备。所谓做最好的许愿，做最坏的准备。
多年来，美国人好日子过惯了，太乐观了，他们向来只做最好的许愿，做最好的准备。这几天，美国的电台、电视、报纸、杂志又在报导8月2日美国国债上限的新闻，是近年来最坏的消息。美国的国债上限是14.29万亿美元，已经超过美国GDP的90％。如果几天之后美国国会依然无法就提高国债上限的问题达成协议，届时不能通过借新钱来还旧账的美国，将面临国债违约的风险。
我们应该怎样来解读这条坏消息呢？
一听美国国债违约，好些人的第一反应就是美元将随之崩溃，于是便把美元换成黄金来避险，立刻引发金价大幅上升，已飙升至每盎司1600美元的历史新高。
其实很多人把美国国债和美元的概念，以及它们之间的关系混淆了。美国国债是指美国财政的收支信用，一旦违约，即意味着暂时没钱还债了；而美元是美联储的信用货币，只要美联储的货币信用不垮，美元的风险是有限的。如果美债限额持续不断地提高上限，美联储就不得不通过增发货币（美元）来购买美国国债，这就像给猪肉注水那样，“注水”之后的美元，正是这些年美元每况愈下的根本原因。
美债违约和美元崩溃非但没有必然的联系，而且是负相关的。一旦美债违约，就意味着美元不再“注水”了，美元将立刻走强，而金价就可能大跌了。很显然，美债违约之后美国将不能借贷消费了，但债还是要还的，结果就只能勒紧裤腰带，就像当年我们还苏联的欠债一样，赚100美元顶多能用50美元。虽然有些匪夷所思，但终将会有那一天。
2．没有新闻，那就是好新闻（2）
这些日子，全世界最大的坏新闻莫过于担忧美债违约了。因为美债一旦违约，在短期内的危害将大大超过金融海啸引发的金融危机。
关于美国国债的问题，那是有史以来最大的“庞氏骗局”。只要仔细计算一下便可得知，如果美国国债上限提高到16万亿美元，那么美国政府每年的财政收入20000多亿美元，除去支付国债的利息10000亿美元后，想维持正常的政府运作都很艰难。眼看美国国债距16万亿美元的上限只有一步之遥了，就像所有泡沫一样，美国国债的泡沫被刺破（违约）是早晚的事。即使这次民主党与共和党达成协议，将国债上限再次提高，也不过是躲得过初一，躲不过十五。
这些年来，美国人是赚100美元用145美元，从房子到车子，从电脑到高档家具再到家用电器，都是借债买的，因此而债台高筑。所以奥巴马说：“美国把子孙的钱都用完了……”一旦债务违约，就不能再借了，也借不到了。俗话说：“借钱还债，天经地义。好借好还，再借不难。”虽然违约不等于欠债不还，但需要拖延偿还债务的期限。假如不在约定的期限内还钱的话，今后谁还敢借给你？
很显然，美债违约之后美国将不能借贷消费了，结果就将变成赚100美元顶多用50美元，除了维持日常开销，剩下 ............

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