ETF拯救世界邮件集2017 - (EPUB全文下载)

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主题：170103指数估值：逢低布局；总结现金管理的几个套路；量化数据
今日两市各指数上涨，各指数估值随之水涨船高。有个别指数估值一天时间冲上历史85%以上。各位有可能有时候觉得比较诧异，为什么有的指数估值跌了很多，在百分位基本不变。有的指数稍微一点变化就在百分位的位置变动很大？
其实这是因为每个指数历史数据的集中区间不同。有些指数大多数时间都是在极窄的数据区间，所以稍有变动就会在历史百分位上蹿下跳。比如DAX这样的成熟市场估值，平均值17，历史最高23，区间极小，所以dax之前还在60多，突然变成86%就可以理解。
虽然好几个指数都已经到了历史区间高位，我还是建议大家不要着急实现利润。我用十几年的投资经验，再次提醒大家：各位买的时候要谨慎，卖的时候更要谨慎。千万千万不要因为要实现收益，保住战果就随便卖出手里得之不易的便宜东西。比如DAX最近涨幅很大，各位依然要淡定的持有。实在忍不住，也要像之前卖50买红利一样，充其量做到换仓。仓位少，一定要谨慎。
经过12月A股暴跌，我们淡定的收集了红利、医药。也就是说，如果接下来A股能够涨回12月初，那么我们的资产，就会比当时多。首先当然是固定收益的部分会多，这个不必解释，各种逆回购货基套利赚了不少。其次在权益仓位进行了加仓，那么未来这一部分也会赚更多。这件就是非常非常有意思的——我们的标的价格经过一个下跌，价格不变，而我们却多赚了很多。其实这个在2010年，ETF计划第二轮开始的时候，我就在Q&A里面写了：哪怕未来十年都在3000点，那么到时候我们也会赚很多。果然，6年过去了，大盘还真的也在3000点，而我们真的赚了很多，手里的筹码也越来越多。为什么股市不赚钱？怎么可能不赚钱？
今天很多朋友的逆回购都到期了，那么应该买什么？现在我继续梳理现金管理的实战。
首先是节前，各位手里剩下的现金，如果各个产品都觉得不合适，也毫无问题。因为券商都有现金余额的资管产品。比如平安的，叫做“现金宝”。也就是如果你当天帐户里还有现金，它会在16点为你买入现金宝，收益率大概3个多点。这样，如果节前你发现算一算各种产品的收益率低于3%，就可以把钱放到账户里，享受这个收益。
然后是节后。今天一天逆回购是3个多点，7天最高也没超过3.8%。这个收益率我觉得比较一般，不值当的牺牲7天流动性。所以我选择了5.5%以上的货基套利。各位还记得观察的网址吧？https://www.jisilu.cn/data/repo/ 今天要做的，是买入然后立即赎回。周四拿回来钱，收益率在5.5%-6%。到时候再观察是否有好的品种，没有的话直接转回灵活宝。到时候灵活宝3.7%左右问题不大。不要看这几天的4+，是特殊时期，灵活宝不会保持这个收益率的。
我们来总结一下现金管理的几个固定套路：
1、逆回购。最直观，观察几个品种的收益率，算好到期时间，结合月末、季度末、年末的情况，找出最合适的组合放出去。
2、货基套利。一般来说需要T+2。也就是基本等于GC002。具体套利收益率看上面的网址。要注意的是，每个券商支持的品种不同。还要结合品种的规模。方法是买入+赎回。
3、货基申赎。就是节前我们实践的。基本因为是算头不算尾，没有好品种的时候可以做。收益一般3个点左右。
4、券商现金资管。这里分两个部分，拿平安来说，一个是灵活宝这样的主动购买品种。一个是现金宝这样的余额被动购买品种。现金宝可以说是现金管理最后的防线了。也就是说你实在什么都买不到，也可以有3%+的收益。注意，现金宝每天可用，不可提现。想提现可以提前赎回，或者有些银行支持交易日立即赎回。
基本上来讲，现金管理这些就够了。农历新年又快到了，各位要留神，这个月现金管理还有好收益。
回答问题：10月21日来信
“感谢e大每天这么多的知识干货。一直在学习，也希望自己能独立做些思考。比如看了：《聪明的投资者》，格老根据股息收益率与债券收益率对比来确定股票与债券的配置，他使用了股市整体的净利润，净资产，股息，市值等历史数据。我想根据这个思路搜集数据学习，想请问在哪里可以找到这些历史数据？”
一种数据来源当然是wind这样的付费终端。一年7、8万左右。一种是聚宽这样的量化网站，数据还是比较全。稍微懂一点编程用起来会更顺手。不会也没事，去看看就懂了。
主题：170104指数估值：动态的动态平衡；Master；白银网格
今日两市各指数继续上涨，各指数估值也继续上涨，不过涨幅都非常小。大家完全可以安心持有手中的各品种。涨了两天，各种看好牛市的声音就起来了，真是感觉无话好说。像之前一直说的，各位可以根据自己的情况确定自己的仓位。原则也很简单，在全市场五年十年百分位，找到一个保守的数字。比如现在是76、80。那么我们就选择80。保守的朋友就是（100-80）/2=10%的仓位。进攻型的朋友仓位可以是（100-80）/1=20%。确定A股整体仓位后，再去找双均附近或者低于双均的，自己喜欢的指数布局。当然，也可以布局股票，仓位控制住即可。
布局完毕后，可以根据之前我们讨论的资产配置和动态平衡的原则，进行调仓。动态平衡有很多方式，各位选择适合自己的即可。比如可以根据涨幅平衡。怎么理解？举例来说，你为股票配置了20%的仓位。经过一段时间的上涨，涨了10%，股票仓位变成了22%，那么你就卖掉2%实现平衡。又或者你可以设定到上涨20%，那么就是股票仓位到了24%再做平衡。
另外还有就是时间平衡。三个月平衡一次，半年平衡一次，都ok。为什么要平衡？很简单，这是一种让你“低买高卖”的策略。
然后，各位，我们的策略，其实是“动态的”动态平衡。我们不仅根据涨跌幅与时间平衡，还根据估值平衡仓位。长期看，几乎想不到还能比这样的策略更稳赚的策略了。
不知道各位是否注意到最近的一个新闻，网上有一个神秘的围棋游戏ID，叫做“master”。已经战胜了包括柯洁在内的几乎所有国内围棋高手，50连胜。有人说这就是谷歌的alpha go。是不是阿尔法本人不是很在意，但各位要注意的是，计算机战胜人类的领域已经越来越多。人类的优势在 ............

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