当大脑遇到金钱 - (EPUB全文下载)

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第1章 神经经济学颠覆你的全部投资理念(1)
第1章 神经经济学颠覆你的全部投资理念(2)
第1章 神经经济学颠覆你的全部投资理念(3)
第2章 理智与情感的较量难以走出的投资怪圈(1)
第2章 理智与情感的较量难以走出的投资怪圈(2)
第2章 理智与情感的较量难以走出的投资怪圈(3)
第3章 贪婪忽悠投资者的伎俩(1)
第3章 贪婪忽悠投资者的伎俩(2)
第3章 贪婪忽悠投资者的伎俩(3)
第4章 过度自信投资天才与投资傻瓜的轮回(1)
第4章 过度自信投资天才与投资傻瓜的轮回(2)
第5章 风险投资路上埋藏的“地雷”(1)
第5章 风险投资路上埋藏的“地雷”(2)
第5章 风险投资路上埋藏的“地雷”(3)
第6章 恐惧让投资行为举步维艰的幕后(1)
第6章 恐惧让投资行为举步维艰的幕后(2)
第6章 恐惧让投资行为举步维艰的幕后(3)
第7章 意外为你的投资撑把伞
第8章 懊悔理性的思维模式造就正确的投资决策
第9章 快乐让金钱给你生金蛋(1)
第9章 快乐让金钱给你生金蛋(2)
第9章 快乐让金钱给你生金蛋(3)
第9章 快乐让金钱给你生金蛋(4)
第1章 神经经济学颠覆你的全部投资理念(1)
你有没有说过“我怎么能这么愚蠢呢?”
“我怎么能这么愚蠢呢？”如果从来没有如此痛心地对自己咆哮过，那么你肯定不是真正的投资者。在人类的诸多行为中，没有任何事情能像投资那样，让很多聪明人都显得愚蠢至极。也正是出于这个原因，我才想用每个投资者都能理解的方式，来解释在制定与金钱相关的决策时我们大脑的工作流程。无论是工具还是机器，要做到物尽其用，首先就需要了解它的工作机理；同样，如果不能优化你的思维，就永远也不可能实现财富的最大化。幸运的是，在过去几年里，科研人员已经在这些领域取得了突飞猛进的发展，从而让我们更深刻、更全面地认识到人类的大脑是如何评价收益、衡量风险和计算概率的。更不可思议的是，现在的技术，居然能让我们精确地观察到大脑中的神经回路在进行投资时是如何开启和闭合的。
自1987 年步入财经新闻这个行业以来，我还从来没有听说过有什么东西能像“神经经济学”研究带来的成果这样，如此神奇莫测，如此精辟深邃，如此让我兴奋不已。这是一个集神经学、经济学和心理学为一体的新型领域，只有通过这个新的研究领域，我们才能从生物的本能层次去认识投资行为的原动力，而不只是单纯依赖传统的投资理论和实践。这些基础性认识的出现，将会让所有投资者为之一振，而它给投资界带来的震撼，将是史无前例的。
为了让你了解这些精彩绝伦的金融知识，我将带你走进多间世界顶级神经经济学家的实验室，通过第一手资料向你介绍这些奇妙无比的实验。我之所以敢这么说，是因为我自己的大脑曾经不止一次地被当成这些研究人员的实验对象。
神经经济学的最新研究成果认为，我们曾经接受的无数投资理念都是错误的。从理论上来说，我们越是勤奋，就越能了解投资；而对投资了解得越多，我们赚到的钱也就越多。经济学家始终坚信——投资者知道自己需要什么，也了解风险和收益之间此消彼长的关系，更知道如何以符合逻辑的方式来利用现有的知识去实现投资目标。每个人都知道：
◆自己应该低买高卖，但在更多情况下，我们是在高买低卖；
◆打败市场几乎是不可能的，但几乎每个人都觉得自己能把市场踩在脚下；
◆ 在惊慌失措间匆忙抛售不是好办法，但如果一家公司公布每股收益是23 美分，而不是24 美分的话，转眼之间，你就会损失50 亿美元市值；
◆华尔街的战略家们根本不可能预测到市场走向，但投资者还是对电视上夸夸其谈的理财专家们顶礼膜拜；
◆追逐热门股或是热门基金，注定是烧钱之路，但每年还是有上百万投资者闻风而动——尽管就在一两年前，他们还痛心疾首地发誓：绝不再让自己为此而受伤。
本书的主题之一，就是告诉读者：我们的大脑常常会驱使我们做出非理性行为。尽管这些行为在情感上无可厚非，它让我们成为有血有肉的人然而，人类大脑的使命，就是尽可能帮助我们求得生存，规避危险。深藏在我们大脑中的情感回路，会本能地让我们去憧憬和追求一切具有回报色彩的东西，同时规避任何可能的风险。
和这些由历经千百万年锤炼出来的神经细胞发出的本能刺激相比，作为理性思维的分析回路——大脑皮层，却是稚嫩而微薄的。不过，和大脑中最原始部分（感觉）的强大势力相比，这个稚嫩的分析部分显然有点不自量力——甘处下风或许是它最明智的选择了。正因为这样，我们才能接受这样一点事实：知道正确的答案和采取正确的行为完全是两回事。
第1章 神经经济学颠覆你的全部投资理念(2)
在北卡罗来纳州的格林斯伯勒市，有一位叫艾德（姑且这样称呼他）的房地产经纪人曾投资于多家高科技生物科学公司。在最后一次豪赌中，艾德投资的股票中至少有4 只跌幅超过90% 。艾德回忆起在投资损失达到50% 时的情形说：“我发誓，如果股票再跌10% ，我就全部出手，但当股价继续下跌时，我只是在不断地减仓，而不是清仓以全然脱身。因为我认为账面上的损失比实实在在的损失更能让人接受。”他的会计师也多次提醒他：如果卖掉股票，他就可以把这笔亏损入账，至少还能抵减一部分需要缴纳的所得税。但艾德难以面对这样的事实，他依然绝望地反问自己：“万一股价反弹呢？”然后解释道，“那样，我会后悔两次，一次是因为买进这些股票，一次是因为卖掉这些股票。”
20 世纪50 年代，兰德公司的一位年轻研究员曾经思考过这样一个问题：自己到底应该把多少退休金用做股票投资，多少用于债券投资。作为一名线性编程专家，他深知，“我应该计算出各种投资产品在以前的协方差系数，然后，再为自己确定一条有效边界。但是，假如股市真像我预测的那样一路上扬，而我没有置身其中；或是股市像我预计的那样一路下挫，而我深陷其中不能自拔，那么，我肯定会悔恨不已。我的目的无非就是要最大限度地减少未来的后悔，因此，我按5/5 平分的原则，把全部投资平均分配在股票和债券上。”这个研究员的名字就是哈里•马科维茨（Harry Markowitz）。几年之后，哈里• ............

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