压垮世界的泡沫 - (EPUB全文下载)

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中国版本图书馆CIP数据核字（2017）第025751号
压垮世界的泡沫 / （美）加雷·加勒特著；李思毓译. —— 北京 : 北京理工大学出版社，2017.4
ISBN 978-7-5682-3690-4
Ⅰ. ①压… Ⅱ. ①加… ②李… Ⅲ. ①经济危机－研究－美国 Ⅳ. ①F171.244
出版发行／北京理工大学出版社有限责任公司
社　　址／北京市海淀区中关村南大街5号
邮　　编／100081
电　　话／（010）68914775（总编室）82562903（教材售后服务热线） 68948351（其他图书服务热线）
网　　址／http：//www.bitpress.com.cn
字　　数／125千字
版　　次／2017年4月第1版/
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封面
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笔者的话
第一章 泡沫的根源
第二章 大泡沫
第三章 拯救欧洲（大冻结）
第四章 援救德国（8月大危机）
第五章 金鸡下蛋（大冻结之后）
第六章 黄金发明
第七章 债务账簿
笔者的话
本书谈到的事情大部分都在去年的《星期六晚间邮报》（Saturday Evening Post）上出现过，尽管它们讲述起来有一些差别。本书以倒叙的形式进行叙述，以便读者能立足当前，从现在往回看。通常来说，杂志上的文章不能直接拿来成为一本书，因为书是连贯的、一体的，而文章不是；反之，正是杂志上文章的这一特性，使得一本书具有了局部的即时性价值。倘若深究这种即时性的价值所在，那就是作为一个个局部的小个体，它们都各自独立成章；对于一个大整体，即一本书，它们则是其上面的一个个零件，并且每一个都耀眼夺目，是无可厚非的热门话题，它们有的具有话题自身的特性，有些话题我们却还没有真正重视起来，事实上，这都无关形式。
加雷·加勒特1932.6.1
第一章 泡沫的根源
上帝赐予人类繁殖，而人类却发明信贷。
群体性错觉穿插在人类历史之中，并不是偶然出现的。错觉的产生因素广为人知；错觉迅速转化为“狂热”亦是因此。通常狂热呈区域性分布，就如同多年前荷兰对郁金香的狂热，抑或是如今华尔街对普通股的狂热。但是，每次产生全世界范围影响的错觉之前，都不能被人们察觉。我们对此的认识也都停留在原始粗糙的层面。
下面说的是关于信贷的错觉。从信贷的性质上来看，债权人和债务人在观念上应该有一条明确的界线。再看借贷关系，这里存在着长达十几年的不合理事实，债务人和债权人全都陷入同样的错觉中。事实将会证明，信贷双方的错觉，贷方的愚蠢更胜借方的挥霍。
通过下面三个相似的特征，我们试着勾勒出群体性错觉的大致轮廓。
第一个特征，依赖信贷解决债务。
世界大战后开始逐渐产生巨大的债务，并达到目前的数量级。如若没有信贷，战争持续不到四个月；而正因为有了信贷的帮助，战争持续了四年之久。胜利伴随着信贷而来，同时付出代价的是惊人的债务。欧洲欠下的战争债务既有国内的，也有国际的。美国的战争债务仅限于国内。作为唯一一个没有举债的战争参与国，美国不仅没有举债，还为欧洲盟国提供了超过 100亿美元的贷款，这与它在战争中投入的武力规模相一致。这仅仅是欧洲政府与美国财政部之间的债务，除此之外，欧洲各国政府还互相借贷，向本国的人民举债。欧洲通过信贷来处理国内外的债务。它请求美国出借巨大数额的私人信贷——这在战前是不可能出现的，声称除非美国的信贷为它提供摆脱债务负担的方式，不然它将无法还债。
结果是，欧洲欠美国的私人债务的重负比其原先的战争债务还要大；而加上利息，如今的战债比和平协议签订时的数额更大。这不仅限于欧洲。战争结束后，债务是整个世界的经济恐惧点。如何偿还成了一个大问题。尽管如此，你会发现几乎每一个国家，每一个国家的组成部分——州、市、镇或者区，它们的债务都在战后成倍增长。这些增加额的总和是巨大的。相当大一部分的债务增加额的产生是由于这些国家通过信贷来避免偿还债务。
第二个特征，一个如今被广泛接受的社会政治学说。该学说认定的前提是人们享有对生活做出一定改善的权利。假如他们不能马上改善生活质量，即假如他们自己无力改善生活，而由于改善生活是人们的权利，那么信贷必须帮助他们提高生活水平。为了避免让这听起来不合理，该学说的结论是假如信贷能提高生活标准——当然信贷可能在短期内达到这一目标，那么人们就能成为更好的债务人（原文误写为债权人——译者注）、更好的顾客，最终能心甘情愿地轻松还债。
结果是，西方文明世界可能有半数的政府，包括国家政府和市政府，在根据这一学说过度举债后，要么破产，要么陷入深深的困境。首先，该学说摧毁了那些原本非战债债务国的信誉、那些从战争贸易中获得巨额财富的国家的信誉，以及那些战后新建国家的信誉。如今信贷失败了，原本由信贷支撑的高生活水准也一落千丈，政界也一片阴沉。你会听到政府本身也处于危险之中。政府应该如何避免社会混乱，如何在没有信贷的帮助下存活呢？人们该如何在没有信贷的支持下，过着被宣扬的那种权利之内的生活呢？应该让他们的生活倒退吗？他们不会倒退，他们会率先奋起反抗。于是标示情感立场的辞藻出现了。这些辞藻并没有说人们拒绝偿还大肆消耗的信贷。当他们依靠信贷过着难以维系的生活时，债务让他们深陷囹圄。假如他们自己省钱支付债务，那就标志着生活要倒退一些。假如他们拒绝偿还，那么他们的信誉就将终结。在这种左右为难的情况下，甚至连债权人都被建议说，理想的解决方案是提供更多的信贷、更多的债务。
第三个特征，认为繁荣是信贷的产物。然而自有经济学说以来，人们就认为繁荣是由财富的增加及交换带来的，而信贷只是它的产物。
这种颠倒的思维是产生错觉的根本原因，它使整个错觉变得合理。其最惊人的虚拟成功是在国际金融领域。在这一领域，人们普遍认为逐步增加信贷可以扩充国际贸易，并以此来解决国际债务。所有的债务国都要获得有利的贸易平衡来偿还外债。
对一个国家来讲，有利的国际贸易平衡源于出口大于进口。但每个国家都拥有有利的贸易平衡，都是向他国多出口、少进口，这可能吗？当然不可能。那么如何实现这一不可能的目标呢？依靠信贷销售。 ............

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