中国公司法 - (EPUB全文下载)

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依据内部协议的约定， 要求正点公司给付
2009
年上半年的股息的诉讼请求， 缺乏事实及法律依据，本院不予支持。对于沈长华要求正点公司赔偿交通费、误工费的诉讼请求，其就此未向本院提交相关证据，故本院对此不予支持。对千沈长华要求正点公司赔偿精神损失费的诉讼请求，本案系合同纠纷，其该项请求缺乏法律依据，本院对此亦不予支持。
综上所述， 本院依照« 合同法》第
8
条、第
107
条之规定， 判决如下： 一、被
告
北京正点快餐有限责任公司给付原告沈长华股息
3
000
元， 于本判决生效后
10
日内付清；二、驳回原告沈长华其他诉讼请求。……
评析与问题
沈长华与正点公司签订的内部协议， 约定沈长华每月固定从公司领取
500
元股息，不再承担公司盈亏，亦不再享有或承担股东的其他权利、义务。该协议是否与公司法的资本维持规范相抵触？
判决指出，该协议”在正点公司与公司各殷东之间该协议应属有效，对正点公司及其股东均具有法律约束力。”试分析该协议对公司债权人可能产生的
影响， 以及其效力能否对抗该债权
人？
、该协议是否事实上使签署协议之股东的股权转变成为一种优先股（参见本书
6
- 2
节对优先股的讨
论）？
、
S 资本维持
      
159
在开始本章的学习之前， 简要回顾
一
下19 世纪末中国“新式企业” 为融资而挣扎的历史是有启发意义的。
19 世纪最后十年间， 民用工业开始在中国出现。无论是官督商办
、
官商合办或者商办的企业，它们最大的困难就是筹资。传统的中国富人倾向于投资田产。借款不是不可能， 但大多是高利贷。日本调查者 1910 年的
一
份调查显示， 中国主要的23 个城市中， 银行放款年利率平均约在12% - 14
%
之间。调查者认为，”与欧美各国比较起来看，其利率之高，实在惊人。"
I
在这种高利贷盛行的传统社会中， 可以想见，
一
个新式企业如果发出招股说明书，告诉投资者股票收益以企业有无盈利为准，＂股票有风险、投资须谨慎” 的话，是否还会有人响应。因此，当时的新式企业几乎无不承诺给予投资者“官 利＇回报。所谓官利又称“官息”“ 正息”。 其含义是， 凡股东
一
经入股， 不论企业经营状况如何 ， 均须按年利
8
厘起息。在结算时， 先派官利， 再结算营业利益。不足， 即谓之亏损； 有余，再 分配红利。由于企业从筹办到开工
一
般均需几年，而这几年中不可能有利润，为支付官利，企业往往需”以股本给官利”，或
“借本以给官利”。
2
“官利”表明，当时新式企业所发行的“股票“实质上是定息债券，而不是今天我们所说的股份。诚如梁启超所言：“我国公司之股份，其性质与外国之所
而谓股份者异，而反与其所谓社债者同，夫持有社债券者，惟务本息有着
｀
、
千公司事非所问， 此通例也。我国各公司之股东， 乃大类是
，
但求官利之无缺而已。
而
职员因利用此心理，或高其官利以诱人，其竟由资本内割出分派者，什而八九。
（最著者如粤汉、川汉、江西等铁路公司， 集成股本数年， 路未筑成
一
里，
＼
而
年年将股本派息。中外古今岂闻有此种企业法耶？）股东初以其官利有着也，则习而安之，不知不数年而资本尽矣。..
l
新式企业的出现无法立时改变传统的融资方式，更不可能独自推动现代资本市场形成。企业与资本市场的关系就像鱼和水的关系，没有健康发展的资本市场， 企业就难以持续
、
健康地成长。
参
见
汪
敬
虞编
，
《
中
国
近代
工
业史
资料
》
第
2
辑下
册
， 科学
出版
社
1
957 年版， 第
1
0
1
6 页
。
2 
朱
荫
贵，
《
从大
生纱
厂
看
中
国早
期股份制
企
业的
特点
》
，
《
中
国经济
史研
究
》
200
1
年第
3
期
。
3 
梁
启超，
《
敬
告国
中之谈
实
业者
》
，
《
饮冰
室
合
集
》
第
三
册，
饮
冰
室
文
集
之 21. 中华
书局
1989
年重
印
本
．第 117 页
。
5.1 
融资方式
资金之于企业，就像血液之于人体。企业资金除靠自身积累外，均须从外部
筹集。如何有效率地从外部融资是伴随企业始终的重大间题。
企业的融资方式基本上可分为“负债型”和“权益型”两类：前者通过借 贷，后者通过出售企业所有权份额筹措资金。此外，还存在兼具这两种方式特征的混合型融资。
5.1.1 
负债型融资
负债型融资（又称为债务融资），是指以承担债务的方式借人资金，债务人承担到期返还本金和支付利息（还本付息）的义务。在我国当前，负债融资的基本方式有：
— 向银行、信托公司
等金融机构贷款；
一向非金融机构的企业或者个人借款；
一
      
发行公司债券
、企业债券、金融债券等。
我阖玫府历来对负债融资的主体、规模、利息率等严加控制。
5.1.2 
权益型融资
权益型融资（又称股权融资），是指企业的所有者通过与他人分享本企业的所有者权益来筹集资金。权益型融资的实质是，企业出售自己的所有权份额（如合伙份额或令司股份），获得资金，而投资者投入资金，获得企业所有者权益。
公司的权益型融资可从不同角度分类：
一 以时间区分， 可分为公司设立时募集股份和公司成
立后增资扩股；
—以发行方式区分，可分为公开募集股份和不公开募集股份；
一以发行的股份类型区分，可分为普通股融资、优先股融资或其他种类股
融资。
负债型融资和权益型融资的基本区别是：负债型融资产生债权债务关系，资金提供者为公司债权入，公司通常对其负担到期还本付息的义务；而权益型融资的资金提供者对公司享有股权（所有者权益），为公司股东，公司对其不负还本付息之债务。
因此，债权人的收益通常被认为是固定（或者根据某一标准浮动）的利息收
6
股份
与
债
券
      
163
入，不受公司业绩好坏影响，而股东收益是不固定的，视公司经营效益和利润分
配政策而定；债权人也被认为不承担公司的经营风险，而股东是承担经营风险
的。此外，
一—
债 权人通常不参与公司经营决策 ， 而股东通常至少在法律上有权参 ............

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