轻轻松松炒股票 - (TXT全文下载)

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书籍内容：

作者：皮海洲

序一：全球视野 本土智慧(1)

　　中国社会科学院

　　金融市场研究室副主任尹中立

　　2005年底以来的股市价格暴涨使投资者对股市知识的需求也与日俱增，书店里能看到的有关股市投资的书很多，但能够直接指导投资实践的并不多。目前有关股市投资的书基本上可以分为两类：一类是由国内（包括港台）人士写的关于股市操作技巧的书；另一类是国外译著。在今天看来，这两类书都存在一定的缺陷。

　　先看第一类书的缺陷。该类书大多为初浅的读物，基本上以“看图识字”为主，它们传授的是如何从K线图上寻找股市上涨或下跌的规律，试图从股价涨跌中洞察所谓的“庄家”的动向和意图。这类书的假设前提是股市中存在“庄家”。所谓的“庄家”就是以资金优势操纵股价的个人或机构，很明显，坐庄是违法行为，虽然在我国股票市场的确曾经存在“无股不庄”的事实，但“庄家”并非是市场的主流，更不是市场发展的趋势。道理并不复杂，因为坐庄需要三个条件：其一，监管者的纵容或默许；其二，投资者是以散户为主，做庄成功是建立在信息不对称基础上的，机构投资者有充分的信息来源和信息搜索能力；其三，上市公司规模较小，价格容易控制。这三个条件缺一不可。

　　在我国目前及未来的股票市场，这三个条件都已经或即将发生变化。例如投资者结构的变化：2000年，证券投资基金总规模只有100亿元左右，占股市流通市值的比例不到1%，但至2007年6月底，证券投资基金的总规模已经超过18000亿元，占股市流通市值的比例超过30%，每家经营状况良好的上市公司都有数家投资基金入驻,“坐庄”的结果只能是帮基金抬轿子，因此，企图用坐庄的方式来操纵股价已越来越不可能。

　　再如，上市公司的流通市值也正在发生巨大的变化。从存量看，由于股权分置改革已经基本完成，以前不能流通的股票已经逐渐开始取得流通的权利，流通市值迅速膨胀；从增量看，大型国有企业的整体上市及H股和红筹股回归使新增的大盘股规模越来越庞大，单个大户或机构企图操纵股价的涨跌已经很困难。

　　投资者必须面对新的市场环境和新的市场趋势，以往建立在“坐庄”和“跟庄”基础上的投资思维已经过时。

　　再看第二类书的缺陷。译著类的书也存在明显的不足。琳琅满目的译著对于我国投资者来说的确是宝贵的精神食粮，但这些译著的背景是国外成熟市场（尤其是美国的市场），与现阶段我国的股票市场有相当大的差距。国外的市场是建立在私有制基础上的市场，而我国的上市公司大多数是国有控股的，这就决定了我国的公司治理有别于美国，我国的股票市场运行规则也不可能和美国一样。

　　以“价值投资”理念为例，以巴菲特为代表的美国投资大师们倡导的“价值投资”理念的核心是“选择好的公司股票长期持有可以获得超越市场的收益率”。价值投资的基本逻辑是“良好的公司治理和卓越的管理团队可以创造超额利润”，用通俗的语言来说，就是“买公司的股票看中的是人而不是公司”。这在美国是成立的，但在中国就难以照搬照抄了，因为我国的国有企业的董事长和总经理都是由组织部门委派的，即使是表现优秀的董事长或总经理，只要组织部门一纸令下，便立即换了岗位，因此，这些上市公司的管理团队存在不确定性，长期投资的基础也就不存在了。有人可能会反问：难道中国石化、中国石油这样的公司都不值得长期投资吗？这些公司的确在过去的几年里取得了良好的经营业绩，但这些公司与其说是靠管理创造了价值，还不如说是凭垄断成就了业绩，它们的良好业绩是难以持久的。

　　总之，我们不能照搬照抄外国的经验，也不能守着以前的知识固步自封，我们应该踏着时代的步伐，在消化吸收国外经验的基础上，结合我国的实际，不断总结、不断创新。只有做到“全球视野，本土智慧”，股市投资才会成功。

序一：全球视野 本土智慧(2)

　　由中国铁道出版社编辑出版的“投资名家”系列丛书就是在“全球视野，本土智慧”的指导思想下的一个尝试，它汇集了我国股票市场有影响、有深度的言论和观点，其中，有金融理论工作者的理性与抽象，也有战斗在一线的股市投资者的激情与感悟；有股票市场某一领域的深度剖析，也有适合大众口味的一般读物。总之，该丛书是试图营造一个“群贤毕至”的开放系统。

　　我十分赞成出版这样的一套丛书，也冒昧地将自己的拙作列为开篇之作。我深知自己不是什么“名家”，但希望能起到抛砖引玉的作用，希望更多的力作能汇集到“投资名家”丛书中来。

序二：海洲有鹏起 黄石多奇才

　　以文会友，和海洲“相识”3年了，虽未谋面，但心里却早把他当作朋友。

　　这首先要感谢中国股市。因为正是有了“股海”，我和海洲才在“遨游”的过程中不期而遇。而我们的“相遇”也恰恰能折射中国股市存在的问题――我在财经评论生涯开始的时候，中国股市正值“大熊”，所以和海洲基本是在批判股市弊端的过程中相知的。

　　更要感谢互联网，因为没有这一基于现代高科技的信息平台，我们也不会相识。互联网让北京和湖北黄石的漫漫长路作瞬间可达的通途，于是便有了“两地传书”和“隔空打物”式的思想激荡。互联网丰富了人际交往的内容，扩展了人际互动的舞台，延长了人际友情的心路，居功至伟。

　　当然，不论感谢谁，都离不开写作这一基点，也离不开文章背后潜藏的文品和人品。正是海洲的文品和人品打动了我，让我决定结交和推荐这个异地朋友。

　　说实话，海洲文笔不错，在枯燥的股市文章里，他的文章可读性很强；此外，海洲的勤奋也是值得学习的，多年以来，正是他坚持不懈的写作，才让“皮海洲”从小城黄石的一个营业部出发走遍了“全国股市”，才让我在京城也能感觉到一个真的“战友”在中国股市的存在。而这些，全赖他笔耕不辍的执著。更重要的是，海洲的文中往往有正气，虽然文章未必篇篇上佳，判断未必总是正确，但和一些专写“托文”的“作家”相比，写真心，说真话，眼里不揉沙子，对股市歪风毫不留情，却是海洲撰文的一贯风格。

　　单凭这一点，其实已经非常难得，因为谁都知道，在金融圈里，讲究的是和气生财，海洲大可不必动辄对某些人某些 ............

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