雪球专刊116期——资产配置入门 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

雪球专刊116期
——资产配置入门
2016/06/17
中信出版社
目录
关于《雪球专刊》
【内容概要】
1.资产配置：投资理财必修课
2.投资，是一个资产配置的游戏
3.资产配置为什么被忽视？
4.资产配置的三个维度
5.打破投资边界
6.被动投资与资产配置
7.股市之外的资产配置
8.市场迷茫期，哪些大类资产可配置？
9.资产配置那些事
10.投资札记：安全边际与资产配置
关于《雪球专刊》
《雪球专刊》是投资社交网络“雪球”上的用户讨论集锦。本专刊全部内容均由雪球社区每日产生的大量高质量财经类UGC产生，按照不同专题进行组织、编辑和校对。专门为渴望财务自由，想拓展财经知识却无法长时间使用雪球的朋友，提供最好的阅读体验。
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【内容概要】
财务自由是多数人的人生追求之一，有人说，财务自由靠炒股或者低风险投资能实现；但更多的人说，财务自由需要懂资产配置。资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。那么，如何玩转资产配置呢？本期雪球专刊推出《资产配置入门》，希望大家能从中有所收获。
1.资产配置：投资理财必修课
作者：@挖财君，发表时间：2014-12-30；
原帖链接：https://xueqiu.com/8606183498/34648321
很多人以为资产配置是有钱人的事，离老百姓的日常生活很远。其实对个人和家庭来说，资产配置都是理财的必修课。那什么是资产配置？简单说，资产配置是指投资者把资产按一定比例分配在不同种类的资产上，如股票、债券、房地产等，在获取理想回报之余，把风险减到最小。不同类别的资产各有特点，其收益率与风险一般呈现正相关性。以基金为例，股票型基金风格进取，预期收益高，风险也较大；混合型基金既买债券又买股票，总体风险收益特征适中；债券型基金兼具一定收益性和稳健性，风险和收益预期低于股票型基金和混合型基金；而货币市场基金流动性和安全性最高，但是收益性略低。我们在投资之前，要把这些基金品种加以区别，并根据其风险收益特征进行匹配投资。
如何进行资产配置呢？资产配置有一些经验法则，比如“投资100法则”和4321定律。
投资100法则
投资100法则就是用100减去投资者的年龄，所得数字乘以100%就是该投资者适合投资高风险理财产品的比例。而偏保守的投资者可以将“100法则”改为“80法则”，即用80减去年龄来获得应投资高风险理财产品的比例。以基金投资为例，25岁刚入职场的年轻人，可以将闲置资产中的75%投入股票型基金或混合型基金中，剩余的25%投资在债券型基金、货币基金等稳健型品种上，争取实现资产快速增值。而对于50岁的中年人来说，偏股型基金的投资比例就应降到50%，稳健类资产品的投资比例要相应上升。简而言之，家庭理财随年龄的增长应逐渐降低股票类资产的比例而增加固定收益类资产的比例。
4321定律
总的来说，我们在进行资产配置时有必要注意两个原则：第一，要全面考虑家庭的长期、远期和近期需求，不仅风险水平的配置要高低有别，而且投资期限的配置要长短搭配好，做好流动性、收益性和安全性的综合管理。第二，定期检查，适时调整。随着家庭财务状况的变化、理财目标的完成与修改及经济周期的变动，投资者也应该定期检查自己的投资状况，审视投资组合的收益情况，及时进行动态调整。
2.投资，是一个资产配置的游戏
作者：@Mike163，发表时间：2015-06-28；
原帖链接：https://xueqiu.com/6132923097/25937841
投资，一个资产配置的游戏。按照资产的预期收益率和风险大小的比例，把资产配置在预期收益最大，风险最小的资产上，就是投资的价值之所在。
如何寻找未来预期收益大的资产？
（1）有着巨大市场前景的公司，最好是新兴产业，如电动车、电影、机器人、环保，牛股往往从这些行业中产生。需要注意的是，其中可能90%都是泡沫，最终都要破裂的。
一个关键的特征就是“巨大的想象空间”，只有这样才有可能激发群众的情绪，只有群情激昂，才会造就巨大的泡沫，成就一个又一个大牛股。
（2）困境反转和周期性行业。由于外部的环境发生变化，曾经要死去的一些行业又满血复活，如光伏、风电。
（3）稳定增长的行业，如医疗、饮料、食品、奶粉、汽车、家电等消费股，也是牛股辈出的地方。
风险，最大的风险来自股价高估，所以股价很低的时候，就具备最大的安全边际
曾经的高价股，一旦开始下跌，往往是风险开始释放的时候，戴维斯双杀，说的就是这种情况。贵州茅台、云南白药、上海家化、伊利股份……这个名单可以很长。
仓位控制和确定性
牛股的早期，主力为了收集筹码，可能会盘整相当长的一段时间。如果投资者很早就重仓杀入，资金效率就会很低，对持股信心有很大影响。经过长期的折磨，由于经历了多次拉升后又跌下去的打压，往往股价达到成本线时很多人会选择平仓出局，错失大牛股。
所以最好的做法是，即使看好这只股，也分阶段建仓，等股价走出盘整区，行情的确定性并得到更多的信号确认，包括业绩、宏观政策等因素的刺激，再加大仓位，无疑是更好的选择。
大资产间的配置
资产配置的思路，实际上并不限于配置股票 ............

书籍插图：

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