从众危机 - (EPUB全文下载)

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从众危机：量化投资与金融浩劫 The Crisis of Crowding:Quant Copycats,Ugly Models,and the New Crash Normal（美）路德维希B.钦塞瑞尼（Ludwig B.Chincarini）　著李必龙　李羿　郭海　译ISBN：978-7-111-44363-6本书纸版由机械工业出版社于2013年出版，电子版由华章分社（北京华章图文信息有限公司）全球范围内制作与发行。版权所有，侵权必究客服热线：+ 86-10-68995265客服信箱：service@bbbvip.com官方网址：www.bbbvip.com新浪微博 @言商书局腾讯微博 @bbb-vip
目录赞誉译者序推荐序前言第1章 导论第一部分 1998年长期资本管理公司危机第2章 梅里威瑟的奇幻摇钱树债券套利的诞生梦之队早期的成功第3章 风险管理整体思路杠杆作用度量风险相关系数长期资本管理公司风险管理实践第4章 交易做空美国掉期交易欧洲跨国掉期交易（英国空头和欧洲多头）做多已经对冲的美国按揭证券日本盒式利差意大利掉期利差固定收益波动率交易新券与旧券的交易做空长期股票指数波动率交易风险套利交易股权相对价值交易新兴市场交易其他交易交易组合第5章 崩盘1998年夏初所罗门倒闭俄罗斯违约求援电话梅里威瑟的信巴菲特从阿拉斯加发来恶意收购要约银团紧急救援大到不能倒为何如此附录5A 梅里威瑟的信附录5B 巴菲特的信第6章 长期资本管理公司投资者的命运第7章 这次崩塌的总体教训相互关联的从众交易在险价值杠杆化清算银行薪酬激励规模何碍应急资本美联储是最后协调人交易对手的尽职调查让大家分享爱不是定量理论导致长期资本管理公司坍塌似曾相识第二部分 2008年金融危机第8章 量化危机次贷按揭市场崩盘何为量化危机量化因子的异动量化危机之因工具秀第9章 贝尔斯登的崩盘贝尔斯登简史影子银行财务修饰回购的力量意外的休眠极地之春第10章 金钱并非万能；房利美和房地美空有其名基础业务风险去往何处CDO和CDO2巨型对冲基金盛世豪利美国的住宅泡沫贪婪大联盟房地美和房利美的止赎问题为何要拯救房地美和房利美有人知道吗第11章 雷曼兄弟破产华尔街俱乐部为何下一个是雷曼兄弟业务风险敞口大猩猩之死——时代的记忆经典挤兑为何让雷曼兄弟倒下谁之错谁会是下一个高朋之利第12章 失衡之谬远期掉期失衡回购失衡228名议员糟蹋资源，引起全球银行挤兑第13章 巴塞尔之眠《巴塞尔协议Ⅰ》《巴塞尔协议Ⅱ》巴塞尔和金融危机第14章 长期资本管理公司衍生出的公司JWMP其他人跟风基金第15章 长期资本管理公司传奇的终结对贝尔斯登和雷曼兄弟的致命一击11月的雨问题在哪儿第16章 来自金融危机的新老教训相互关联性和从众现象杠杆率系统性风险和大到不能倒衍生品：好的、坏的和丑陋的利益冲突政策教训风险管理交易对手的相互影响对冲基金套利的重要性第三部分 危机的后果第17章 闪电崩盘背景闪电崩盘理论闪电崩盘的原因事件后果第18章 希腊之惑成员国俱乐部的早期希腊之惑希腊的选择欧元区的未来第19章 童话十年我恨华尔街阿凡达的生命力经济制度的选择从众危机葡萄酒套利附录A 长期资本管理公司风险管理思路的数学逻辑附录B 掉期利差交易的运作概述附录C 掉期利差近似收益率的推导附录D 计算零息票日收益率的方法附录E 从零息收益率计算掉期利差收益率的方法附录F 新券和旧券交易的机理附录G 长期资本管理公司各种交易策略之间的相关性——危机前和危机期间附录H 创新按揭会计的基本原理附录I 投资银行的业务附录J 国际清算银行资本充足率的计算
赞誉本书对2008年金融危机进行了深度解读，且涉猎全面，视野开阔，包括各种交易的分析、关键人物的访谈，最重要的是，对市场如何陷入这场灾难给予的简洁生动的阐释。本书的叙述始于1998年的长期资本管理公司，并把市场风云一直描述至2012年的希腊危机。如果你想了解金融体系的工作原理以及如何才能使之更加完善，那么，你应该认真读读这本书。——弗兰克·法博齐（金融学巨匠），法国高等商学院教授，前耶鲁商学院教授对过去十多年的各种危机和它们之间的关联性，钦塞瑞尼博士给予了引人入胜的论述。就像这些危机在一幕一幕展开时，这位博士在交易室认真地做过笔记一样。——肯·克罗纳，贝莱德集团首席投资官我们还需要另外一本有关金融危机的书吗？现在看来，的确如此。在这类书中，有些读起来十分有趣，但你不清楚事件的参与者到底做了什么；还有些充满了大量的专业信息，晦涩难懂。钦塞瑞尼的这本书恰居两者之中，读起来兴趣盎然，且恰如其分地告诉你事件的来龙去脉。它给予我们阅读、享受和感悟之利。——奥利弗·布兰查德，国际货币基金组织首席经济学家对于任何愿意了解金融市场崩盘根源的人，钦塞瑞尼的这本书应该是必备读物——它把叙事体与经济基本面的大视野有机地结合在一起。——奥斯坦·古尔斯比，总统经济顾问委员会前主席，芝加哥大学经济学教授是什么引起自由市场的系统性风险？出现问题的信号是什么？应该怎样预防系统性风险？为了考虑这种风险，我们应该如何改变我们的风险管理实践？钦塞瑞尼审视了过去15年的金融危机（始于1998年长期资本管理公司危机的综合分析，止于2012年的欧债危机），他给出了令人信服的观点：这些危机的主要风险是源于金融系统内部，而非外部的经济力量（这些内容包括了迄今为止我读到的有关长期资本管理公司危机的最好的分析）。无论是对行业的实践还是对未来的监管，这种富于创意的观点有着很重要的价值。前事不忘，后事之师，否则，我们就还得犯相同的错误。任何想参透或帮助预防金融危机的人，都应该研读钦塞瑞尼的这本书。——艾里克·罗森菲尔德，长期资本管理公司和JWMP的联合创始人钦塞瑞尼用一根线把长期资本管理公司危机、价格扭曲风险、2008年金融危机、闪电崩盘和希腊债务危机这几个点连在了一起。从众交易、相互关联性以及过度负债所引起的动荡已经是一个反复出现的问题。对于有兴趣理解量化投资方法的人，本书聚焦于长期资本管理公司的章节是非常有用的参考资 ............

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