论性 - (EPUB全文下载)

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论性－曹仁超创富启示录
曹仁超 著
作者简介
曹仁超（原名曹志明），香港最权威的投资评论家之一，财经专栏作家。现任香港信报财经新闻有限公司董事，主管信报投资分析部。三十多年来每周一至周六在《信报》撰写《投资者日记》，以轻松有趣的笔触分析股票市场和政经局势，蕴涵投资哲学及处事智慧，形成独特的”曹氏风格”，是最受欢迎的作者之一。
曹先生曾出任多项公职，包括香港证监会”投资者教育咨询委员会”成员、香港大学学生会”投资学会”咨询委员、香港科技大学”财务学系学生会”咨询委员、岭南大学”公共政策研究中心”咨询委员等。
鉴于曹仁超先生在投资方面的卓越表现和多年来通过《信报》对广大投资者的影响，以及对内地教育和慈善事业的持续贡献，宁波大学于2009年3月向曹先生授予”客座教授”名衔。
本书简介
香港投资评论权威曹仁超继”趁势”（《论势》）、迎战（《论战》）后，以《论性》洞穿人性，梳理投资偏见，审视中国民族劣根性及两性的投资特征，将投资胜负关键回归到人性根源。
曹仁超在《论性》一书，通过其纵横股坛40年的经历，融入金融心理学的理论，力陈性格不仅决定命运，也是主宰投资成败的重要因素。他在书中分析散户的弱点，还原金融危机产生的民族性格，引领投资者认识自我，分辨性格优劣，选择合适的投资策略。先知本性，方达至全胜！
曹先生还在书中完整分享了对宏观经济和股票市场前景的独特研判，并就财富继承、交友与创富、婚姻与投资成败的关系等话题，给出了富有曹氏风格且发人深思的答案。
第一章 性格决定命运
我老曹有自知之明，明白个人的魅力有余，却一直不当老板。因为创立一家公司，除了需要有足够的财力之外，还必须具备领袖性格，加上背后有实质的知识、分析、信息和信念支持才可，所以我宁愿凭借投资致富。
性格决定一切。一个人拥有什么样的性格，就会遭遇什么样的命运。不论是成功的企业家或是成功的投资者，大部分都拥有许多共同的特征，例如他们性格谦逊、坚毅不屈、处事理性冷静，并且深谙”闷声发大财”的道理。在金融市场里，说话说得最响最亮的一位，可能内里最空无一物。否则，又何须以偏激的言论去吸引别人的眼球？
剖析曹仁超
我老曹虽然不是当大老板的好材料，却具备成功投资者所应有的性格特征，包括低调谦逊、充满好奇心、思考独立、知所进退，并能时刻保持平常心。
英谚有云：”Emptyvesselsmakethemostsound.”（空桶响叮咚。）广东人也常说”无声狗才会咬死人”。而声气愈多的人，通常本事愈小、赚钱也愈少。
赚大钱的成功投资者，一般都是性格谦逊的人。他们通常过着略带点朴素的生活，例如比尔·盖茨和巴菲特最爱汉堡包和可乐，而不喜欢山珍海味。前者爱穿休闲便服和运动鞋等简单衣着，后者一直住1958年买入的老房子、开凯迪拉克DTS老车；两人都不打算把大部分财产留给子女，并合力打造全球最大的慈善基金会。
成功的投资者不是特别喜欢低调，而是性格低调者往往较易成功。他们往往遵行”闷声发大财”的训导，甚少在公开场合大发伟论，因为”多说多错”。
读过《圣经》的人都知道，当日耶稣骑驴往耶路撒冷时，被称作”以色列的君王”。众人把衣服和树枝铺在道上，拿着棕树枝热烈欢迎他进城。21日后，同样的一群人却大叫”Crucifyhim!Crucifyhim!”（钉死他!钉死他!）是故不可活在别人的掌声之下，因为今天为你鼓掌者，下一刻便想钉死你在十字架上。
在投资世界中，声音最响最亮的一位，内里可能空洞无物，因为只有输家才会言论偏激、性格鲁莽。
坦白说，本人若非身处传媒行业，也会选择不吱声。事实上，2003年以前我几乎不在外界露面，其后因媒体生态改变，才不得不开始下海，撰写财经书，参演有关理财的舞台剧及举行投资讲座。这些活动的目的只是”制造声音”（makenoise）而不是”赚钱”（makemoney），可以增加自己和《信报》的知名度，却对赚大钱一点帮助也没有。
永远求知检讨失败
成功的投资者，通常都有强烈的求知欲，永远都会对世界各国经济发展、金融市场走势、行业发展前景，以及投资对象有透彻的了解。他们在自己领域内学习，从书本上吸收知识，从别人成功的例子中学习秘诀，更从别人失败的例子中汲取教训。
只有成功的投资者才会研究市场涨跌的个中因由，然后预知其果；普通散户却只见开花结果，而不知辛勤耕种。
熟悉我老曹的读者都知道，本人天天阅读数十篇外国的文章，广阅中外投资书籍，然后加以思考，希望从中找到未来的投资大方向。跟别人不同的地方是，我对自己的失败也充满好奇心，并会尽力检讨犯错的原因。
1974年我老曹下注和记企业（已除牌），犯下很多人都犯过的错误。第一，我错在用过往业绩去分析未来。1973年以前的和记企业的确是间非常出色的公司，当初我老曹将和记过去五年的年报翻完又翻，才决定由每股7港元开始买进，愈买愈跌，一直买至2港元，累积购入10万股，用光手上的50万港元资金；最后和记的股价竟跌至1港元。
1975年，和记宣布旗下的子公司Alltrack于印度尼西亚经营出租Caterpillar建筑用机械业务，劲蚀3000万美元，须汇丰注资1.5亿港元挽救，才可生存下去。
Alltrack是和记旗下300多间子公司之一，此公司的资产负债表并未刊于年报之中。投资者事前根本想不到一间小小的子公司，竟可拖垮整个集团。一粒老鼠屎已可将一煲靓汤完全毁掉。自此之后，我老曹便不再信奉价值投资法，转而改信趋势。
第二，我错在一直以其每年每股派息0.35港元来计算和记的股息率。若我于7港元购入，即股息率5%；3.5港元买进，则股息率达10%，但是我却忘记公司是可以不派息的。
最重要的一点，是我在和记身上学会nothingistoobigtofail（没有什么因为太大就不会失败）。如今连房利美（FannieMac，美国联邦国民抵押贷款协会）、房地美（FreddieMac，美国联邦住房贷款抵押公司）都可以被托管，还有什么是toobigtofail？
独立思考相信自己
今日社会信息爆炸，获得信息的成本十分便宜。投资者只消打开报章、开启收音机、看电视 ............

书籍插图：

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