华尔街教父格雷厄姆投资智慧全集 - (EPUB全文下载)

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目录
听教父讲课，做股市赢家——代序
本杰明·格雷厄姆投资智慧一
引子
★ 买卖股票主要依据内在价值
★ 股票价值完全取决于未来收益
★ 投资盈利一定要有坚实基础
★ 着重考察内在价值的稳定性
★ 力求本金安全和满意回报
★ 特别警惕业绩波动大的公司
★ 市盈率16倍是投资投机界限
本杰明·格雷厄姆投资智慧二
引子
★ 假如你全部买下这家公司
★ 股票内在价值的评估规则
★ 计算账面价值有时是必须的
★ 仅仅考察每股收益是不够的
★ 关注折旧项目与收益的关系
★ 关注有争议项目的会计处理
本杰明·格雷厄姆投资智慧三
引子
★ 要懂些简单会计核算原理
★ 投资潜力股更容易成赢家
★ 善于发现某公司账外价值
★ 寻找即将被兼并的上市公司
★ 面临清算时的股价诱惑力大
★ 附权证券比普通股投资价值大
★ 投资廉价股比高价股回报高
本杰明·格雷厄姆投资智慧四
引子
★ 格雷厄姆的10大选股标准
★ 成长型股票的价值计算公式
★ 清算价格更接近于内在价值
★ 要具备良好的套利获利能力
★ 防御型投资者证券投资策略
★ 进攻型投资者证券投资策略
本杰明·格雷厄姆投资智慧五
引子
★ 股票投资是别人设计好的游戏
★ 要想预测股市常常会出人意料
★ 投资预测一定要有可靠依据
★ 从财务年报附注中发现问题
★ 掺水数据容易导致投机性操作
★ 债券投资主要预测其安全性
★ 千万不要盲目听信股评家建议
本杰明·格雷厄姆投资智慧六
引子
★ 公式型投资者往往容易失败
★ 股价变动实在令人捉摸不透
★ 主要是判断股价过高或过低
★ 过去的股价变动并不代表将来
★ 对盈利能力的考察必不可少
★ 盈利能力与内在价值是两码事
本杰明·格雷厄姆投资智慧七
引子
★ 每当牛市开始就考虑告别股市
★ 考察公司管理层是否足够优秀
★ 买入并持有股票的价格要适当
★ 对比分析更容易发现投资价值
★ 通过纳税额反向核实公司收益
★ 官司诉讼中可能会有投资机会
★ 价值被低估的股票更容易获利
本杰明·格雷厄姆投资智慧八
引子
★ 分散投资有助于降低投资风险
★ 股票投资最好不要与人合伙
★ 一般情况下不要购买成长股
★ 购买附权证券可考虑投机收益
★ 廉价股更适合投资而不是投机
★ 防御型投资者的组合投资策略
本杰明·格雷厄姆投资智慧九
引子
★ 提高股票价格安全性标准
★ 谨慎对待刚上市的新股
★ 私下交易股票风险重重
★ 了解公司为什么更正数据
★ 对成长股要坚持理性投机
★ 成长股也可能跑不赢大盘
★ 债券风险不一定比股票小
本杰明·格雷厄姆投资智慧十
引子
★ 股市走势图分析不是一门科学
★ 分析具体股票时要考虑的因素
★ 可以通过折旧推算盈利水平
★ 股利支付能反映真实投资价值
★ 股利稳定有助于推动股价上涨
★ 可转换证券的投资效果较差
本杰明·格雷厄姆投资智慧十一
引子
★ 读报表有助于捍卫自身利益
★ 对付虚假年报有特别方法
★ 股票成熟与否投资策略迥异
★ 消除顾虑，化不利因素为有利
★ 债券投资有四项基本原则
★ 防御型投资者的选股原则
本杰明·格雷厄姆投资智慧十二
引子
★ 投资者拖得起，投机者拖不起
★ 低价股上涨容易下跌难
★ 绩优股价格下跌不可怕
★ 股价下跌并不一定造成损失
★ 报表合并不彻底会有隐患
★ 过去的历史未必会重演
本杰明·格雷厄姆投资智慧十三
引子
★ 股市发展是不可预测的
★ 请市场先生好好为我服务
★ 得到投资建议的主要途径
★ 刚入股市时需要贵人相助
★ 投机性资本结构有机可乘
★ 冷门股中的投资机会更多
听教父讲课，做股市赢家——代序
20世纪末，美国证券界掀起一股回归本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham，1894~1976）价值投资理念热潮，从而对这位“华尔街教父”的价值投资、证券分析理论又有了新认识。
这股热潮为什么会在这时候掀起、目前依旧热浪滚滚呢？主要原因是：
一方面，1993年沃伦·巴菲特第一次登上全球首富宝座，此后的每年他都名列第二，直到2008年重新登上首富宝座。巴菲特是全球顶级富豪中唯一靠证券投资取得成功的，而他读哥伦比亚大学商业经济学院时的研究生导师就是格雷厄姆。巴菲特口口声声说自己的投资成功得益于恩师格雷厄姆的教诲，这就很自然地引导人们重新认识格雷厄姆的投资理念。因为巴菲特取得的巨大成功，正可以默默表明格雷厄姆的价值投资和证券分析理念是令人信服的。
另一方面，这时候股票市场上的各种新兴金融工具不断增多，投资者面对越来越快的金融创新步伐，感到越来越难以把握、感到投资风险越来越大。尤其是当他们看到以诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·默顿为代表的金融天才们操盘的、依据各种投资理论建立起来的投资模型纷纷遭遇重创时，本能地希望能找到一种建立在理性基础上的稳健投资策略。这样，他们的目光便自然而然地聚焦到格雷厄姆的价值投资理念上来了。
所以，最近10年来全球有越来越多的投资者尤其是股市散户，纷纷加入到对格雷厄姆投资理论的重新认识中来并受益匪浅，是理所当然的。
格雷厄姆的投资理念对我国股民的帮助作用更大，究其原因在于，当初他创立价值投资理论体系时的美国股市环境和我国目前的股市环境极为相似。当时的美国股市监管很不完善，不是内幕交易不断，就是屡屡上演暗箱操作，正是在这种背景下，他提出了价值投资和证券分析方法，希望投资者懂得如何透过现象看本质——抓住股票投资最本质、最内涵、最真实的东西，即内在价值。他认为，任何有关上市公司的现成数据，如果不通过投资者的分析和整理，所起的作用就很有限。
而我国证券市场从建立至今不过短短10多年，许多地方还不健全、不透明、不规范。从这一点看，格雷厄姆的教导对中国投资者更具现实指导意义，就一点不令人奇怪了。
格雷厄姆的突出贡献在于，别人把投资活动当作商业推销，不是过分乐观就是过分悲观；而他则教投资者怎样分析和判断这种推销术真伪，起到的是一种相当于消费者协会对消费者的消费警示作用。
在美国华尔街上，他的明星弟子有沃伦·巴菲特、威廉·拉恩、沃尔特·舒勒斯、欧文·卡恩、马里奥 ............

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