金融资产证券化：法律问题与实证分析 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

目录
版权信息
第一章资产证券化的概述
第一节资产证券化的基本范畴
第二节金融资产证券化的运作架构
第三节金融资产证券化的历史演变及前景
第二章金融资产证券化的实践与法律制度的构架
第一节法律对金融资产证券化的影响
第二节金融资产证券化的法律制度创新
第三章证券化的资产引发的法律问题
第一节债权证券化
第二节资产转移的法律分析
第三节抵押资产证券化由单一型转变为组合型
第四节资产远离破产的法律要求
第五节资产证券化产生的法律权利
第四章资产支撑证券的法律问题
第一节资产支撑证券的概述
第二节资产支撑证券的发行
第三节资产支撑证券的信息披露制度
第五章金融资产证券化风险防范机制
第一节防范破产上的风险
第二节防范虚伪移转上的风险
第三节防范关联交易的风险
第四节防范证券发行、交易的风险
第六章中国的金融资产证券化
第一节中国推行金融资产证券化的现行评价
第二节当前中国推行金融资产证券化的法律环境评估
第三节中国推行资产证券化的立法构想与制度创新
第四节过渡时期的临时安排——政策建议
参考文献
一、中文著作
二、中文论文
三、外文类
后记
      版权信息
      本书纸版由法律出版社于2009年08月出版
      作者授权法律出版社（Publishing House of law)于合同有效期内在中国大陆、中国香港、中国台湾、中国澳门、其他地区、全世界范围以电子书出版物形式、手机出版物形式、网络产品形式（含对作品的注释改编、整理、汇编）出版发行上述作品的中文简体本、中文繁体本、英文本以及其他文字本
       版权所有，侵权必究
       书名：金融资产证券化：法律问题与实证分析
       著者：张严方
 　  第一章资产证券化的概述
　　第一节资产证券化的基本范畴
　　一、资产证券化的概念
　　在论述资产证券化概念之前，有必要对证券化的概念作一简单阐述。
　　证券化（Securitisation）连同自由化、国际化是当今时代金融发展的三大趋势。参见［日］坪谷二郎：《最新金融读本》，中央经济社1997年第2版，第116页。证券化有广义与狭义之分，广义上的证券化包括一级证券化 （primary securitisation）和二级证券化（secondary securitisation）。一级证券化又称融资证券化（Financing Securitisation），它是指在资本市场上和货币市场上发行债券举债或股票筹资。一级证券化的主要金融工具包括商业票据、企业债券和股票。一级证券化动摇了银行作为传统资金提供者的地位。我们通常所说的银行“脱媒”、“非中介化”（disintermediation）危机等，就是针对一级证券化而言的，用来代指一级证券化的竞争发展给银行金融带来生存危机的现象。
　　二级证券化又称金融资产证券化（asset securitisation），它是指将已经存在的信贷资产和应收账款资产集中起来，将资产的现金流重新包装组合或者分割后，用以支持一种新的证券——资产证券，资产证券又称资产支撑证券，主要包括抵押支撑证券（mortgagebacked securities，MBS）和资产支撑证券（assetbacked securities，ABS）两类。在资产证券化发展的早期，证券化的资产主要以抵押贷款为主，其证券化后的商品称为抵押支撑证券；进入20世纪80年代后，资产证券化开始广泛应用于非抵押类资产，这些资产证券化后的商品称为资产支撑证券。两者的运作原理基本相似，本文如未作特别说明，将资产证券化后的商品统称为资产支撑证券。出售给市场投资者。参见李曜：《资产证券化——基本理论与案例分析》，上海财经大学出版社2001年版，第2页。狭义上的证券化仅指二级证券化，即资产证券化，它特指20世纪70年代产生于美国随后又向世界扩散的一项重大的金融创新，具体来说，它包括“住房抵押贷款支撑的证券化”（mortgagebased securitization，MBS）和“资产支撑的证券化”（assetbased securitization，ABS）。在欧美国家实践中，“证券化”、“资产证券化”及“结构融资”可以替换使用，有学者认为，从法制层面而言，架构式融资（即结构融资）较资产证券化用语更能凸显出此种融资制度的特性。此处之所以称其为架构式融资，是因为：一般而言，架构式融资分为两大部分：第一部分是关于资产分割之组织架构之调整，第二部分则是证券之迅速变现过程，一般金融学者所关注的是如何将不易流通的资产以证券化之方式变现，重视证券化之过程，所以多半采用金融资产证券化之用语来说明描述。
    然而法律学者所关注的重点应在于资产分割之组织架构调整所涉及的法律争议，以及面对这些法律争议的管制策略。简言之，法律学者重视资产分割的组织调整过程，故多半采用架构式融资这种用语来说明描述。参见王文宇：“浅释金融资产证券化法制”，载《法令月刊》第53卷第3期，第39页。均指公司利用其自身资产所产生的现金流来融资。参见［美］斯蒂文·施瓦茨：“点石成金的资产证券化”，高西庆、蒋基理译，载王志达主编：《复旦民商法学评论》（第一卷），法律出版社2002年版，第310页。
　　当然，从更为广泛的意义上理解证券化，分为四种业务类型：现金资产证券化、实体资产证券化、信贷资产证券化以及证券资产的证券化，而信贷资产证券化是指狭义的证券化。
　　由此可见，在多数人的认识中，证券化就是资产证券化。本文对证券化的理解和界定，如无特别说明，是特指狭义的资产证券化，证券化和资产证券化可以作为同一语义来使用。
　　（一）资产证券化的概念及其理解
　　依上所述，我们在此文中的资产证券化的定义并非泛指以证券方式的直接融资取代银行等中介机构间接融资的证券化，也不涉及股票或担保债券、商业票据等融资方式的证券化，而是特指作为20世纪70年代在美国发展的一项新型的金融技术，其从20世纪80年代起，又在英国以及一些大陆法系国家得到广泛应用的融资创新工具。 ............

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