货币博弈：隐形战争背后的博弈与较量 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

前言
1997年，随着投机资金开始攻击泰铢，全球一场大规模金融危机在曼谷爆发。随后，韩国、香港和东盟大多数经济体都出现了连环的银行和货币危机。这一危机带来的经济衰退，使一些国家付出惨重代价，人均实际产出中，超出10%的财富化为乌有。进入21世纪之后，受美元持续贬值、国际游资泛滥以及美国次贷危机的影响，全球不仅陷入高通货膨胀的局面之中，并且还爆发了严重的金融危机。在金融危机的袭击下，全球金融市场陷入异常动荡之中。为了使动荡的金融市场变得稳定，各国纷纷采取应对措施。例如，在美国，奥巴马政府上台以来，密集推出了一系列措施以挽救金融机构、稳定金融市场、重振美国经济。这些政策措施主要包括：经济刺激计划、住房救助计划、数量宽松货币政策、有毒资产处理计划和公允价值计价原则的放松安排、俄罗斯央行进行注资、德国“两手抓”确保银行体系安全、巴西的央行频繁出台救市措施、英国注资5000亿英镑救市、韩国千亿救市、为银行外债提供担保等。
金融市场的动荡使股市、楼市泡沫破灭，全球经济衰退的势头正在不断蔓延。金融专家估测称，在2008年，全球的国内生产总值可能出现 20年来第一次负增长，21 世纪第一次世界性经济衰退正式降临。
而我国不仅要承受着这场金融危机带来的一系列负面影响，而且还面临着重重的压力和挑战。近几年，中国金融市场承受着较大的压力和挑战，首先是美元持续贬值的挑战。伴随着美元的持续贬值，人民币的升值压力也越来越大。
2008年3月19日，温家宝总理在回答美国彭博新闻社记者提问时表示，因为美国次贷危机的影响，造成美元贬值，石油价格居高不下，世界的股市也受到很大的影响。到目前为止，两年多来，人民币对美元已经升值 15%，而且最近升值的幅度越来越大。
美元贬值，人民币升值加大我国输入型通胀压力。并且借助美元贬值趋势、国际政治局势动荡、油价和大宗资源品价格高企，主要由国际资本构成的热钱所从事的投机活动愈演愈烈。随着资本持续大量流入，中国国际收支项目之间发生了实质性变化。2008年6月25日，日本《产经新闻》刊发文章说，海外热钱的非法流入加剧了中国国内的通货膨胀，这些资金有可能在一夜间外逃，从而像11年前的泰国一样，造成经济的崩溃。专家指出，人民币升值与热钱流出的风险正变得越来越大。从历史经验看，热钱加速流入会造成宏观经济失衡，形成资产泡沫。而热钱的迅速出逃，也将会是一瞬间的事，届时将会造成经济震荡，甚至引发严重的货币危机。
在当今，热钱正在“烤”验中国经济。2008年 4月下旬，在国际货币基金组织（IMF）国际货币与金融委员会（IMFC）春季部长级会议上，央行行长周小川呼吁各国尽快建立起协调互信的政策框架，加强对对冲基金为代表的热钱的监督，稳定市场预期，实现有序调整。
专家认为，大量热钱将会使资本流动急剧波动，不仅导致汇率和利率更大幅度波动，造成资产价格中的泡沫效应，而且还将使得国际收支状况和结构更加复杂，进而影响到一国的经济和金融稳定，甚至造成社会和政治的动荡不安。因此，要改变或者说有序化热钱的流动，最关键的措施就是增加汇率机制的灵活性，加快汇率改革步伐，实施合理的外汇管理制度。在这种局势下，中国的货币政策应该何去何从呢？
第一章　美元贬值：美国经济的双刃剑
1.美元贬值究竟让谁受益
自1995年以来，凭借美国雄厚的经济实力及其国际地位，美元在国际外汇市场上持续走强，无论是美国高科技泡沫的破灭，还是2001年下半年的经济衰退，乃至震惊世界的“9·11”事件，都不能阻挡美元的强势地位。但是，自2002年就在美国经济开始复苏时，国际外汇市场上美元兑主要货币的价格却开始不断下跌。据统计，从 2002 年初到 2004 年末，以实际汇率计算，贸易加权的美元指数在此期间下跌了 16%。在 2005 年，美联储采取加息措施，贸易加权的美元指数上升了 5%。不过好景不长，2006年下半年开始，美元重又回到了下跌的通道之中。尤其是自2007年8月美国次贷危机爆发以来，伴随着美国经济形势的不断恶化和美联储利率的急剧下调，美元更是加快了其下跌的步伐，对 16 种主要货币的汇率全线下滑。据官方统计数据显示，截至2007 年12 月31 日，美元从2002 年以来贬值了近40%，衡量美元与一揽子货币比价的美元指数也跌至了 73.30 以下，为近几年的最低位置。
美元大幅度贬值引起国际社会的广泛关注，关于强势美元跌跌不休之势，英国《经济学人》杂志和《金融时报》认为，美元的大幅贬值是美国的一种“变相赖债”。
进入21世纪以后，在很长一段时间里，美国财政连年赤字，世界很多国家积存的美元储备直线上升，总额近3万亿美元。这些美元储备，都是各国人民辛苦挣来的血汗钱，是美国对外负债的凭证。而美元一贬值，这些血汗钱的价值，相当一部分就缩水了。比如，假如一个国家有 1000 亿美元外汇储备，若美元贬值10%，虽然1000亿美元的形体还在，但其实际价值却将“缩水”100亿美元。
由此可见，如果各国美元储备保持上升势头，通过美元贬值这种办法，美国就可以轻而易举地“赖”掉其大部分对外债务。道理很简单：美元已不是传统纸币，而是现代纸币，是不再与黄金挂钩因而不能保持定值的“信用”货币。现在的美元与黄金不同，其本身没有任何价值，只是一张纸片。有多少美元流出美国境外，就有多少等值的物质财富流入美国。进出口相抵后，外国持有的美元储备余额净值，特别是长期沉淀的那一部分外汇储备，就被美国政府和人民白白享用了。当其他国家要把这些美元换成黄金或所需商品时，它的实际价值却已经缩水。美国就是这样赖掉了相当一部分对外债务的。
有金融专家指出，如果说 1997 年亚洲金融危机期间，从泰国、马来西亚、香港等国家和地区变相抢劫的是索罗斯。那么现在，通过美元贬值从中国及世界其他国家变相抢钱的，则是美国政府和美联储，而且性质比上一次更加恶劣。
美元贬值除了有利于削减外债以外，也有利于美国出口的增长。2007年10月16日，美联储前主席格林斯潘表示，美元贬值带动美国出口，在房市衰退期间，有助于美国经济。据统计，在 ............

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