投资在第二个失去的十年 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

华章经典·金融投资
投资在第二个失去的十年
Investing in the Second Lost Decade
[美]马丁 J.普林格（Martin J.Pring）
乔 D.特纳（Joe D.Turner）
汤姆 J.科帕斯（Tom J.Kopas）　著
李昆　译
ISBN：978-7-111-42750-6
本书纸版由机械工业出版社于2013年出版，电子版由华章分社（北京华章图文信息有限公司）全球范围内制作与发行。
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目　录
导论　你是否准备好了迎接另一个失去的十年
致谢
第1章　为什么我们将面临第二个失去的十年
两类经济转折点
资本错误配置和经济衰退
技术和房地产泡沫是本次长期性熊市的根源
债务是一颗定时炸弹
有没有解决方案？如果有，是什么？这对疲软的股市意味着什么
第2章　什么是股市的长期性趋势，对投资者有什么意义
什么是长期性和周期性趋势
美国股票市场自1800年以来的长期性趋势
长期性牛市和长期性熊市的特点
第3章　是什么力量引发股票价格的长期性趋势？长期性趋势的转折点有什么特征
长期性熊市的心理和结构特点
估值和投资者情绪
目前的长期性熊市还会持续多久
商品价格趋势的不稳定带来的影响
底部在哪里
第4章　通货膨胀、通货膨胀、通货膨胀！商品的长期性牛市早已开始
通货膨胀：对投资组合征收的隐形税
商品价格长期性趋势的特点
商品价格趋势对股市的长期性趋势的影响
识别长期性趋势的反转
抗通货膨胀资产的投资机会
第5章　留心利率趋势出现向上的转折
利率的长期上升趋势对投资者意味着什么
识别信用市场长期趋势的反转
大宗商品价格在长期下跌趋势的底部领先于债券收益率
和通货膨胀/通货紧缩之间的关系
结语
第6章　经济周期概论
什么是经济周期
投资者该如何理解经济
意识到经济周期的存在有何用处
第7章　如何将经济周期用作投资债券、股票和大宗商品的指路图
经济周期的季节性特征
6个阶段
概要
根据经济周期不同阶段来调整资产配置
第8章　如何运用简单的指标来识别经济周期的阶段
一些背景因素
通过市场活动识别经济周期所处的阶段
结果
各阶段的行业表现
第9章　道琼斯普林格经济周期指数——史密斯夫妇需要的答案
构建指数的第1步：识别当下处于经济周期的哪个阶段
构建指数的第2步：按阶段进行资产配置
构建指数的第3步：股票市场的行业配置
指数和ETF
第10章　投资组合风险管理
风险和收益的判断
风险管理和“重大亏损法则”
战术资产配置的重要作用
货币政策环境
短期趋势
投资者情绪
质量很重要
价值投资的长期吸引力
作为冲击缓冲器的投资组合收入
一个全面风险管理的流程
第11章　自己动手还是交给投资经理
保护你自己不受自己的伤害
寻找适合你的职业投资经理
怎样做一个好的客户
后记　结论和资源
总结
额外的资源
附录A　股票市场长期趋势转折点处的其他信号
股息率的倒数
托宾Q比率
股票市场对货币供给的反应
不稳定的商品价格趋势
量化危险的商品价格波动
附录B　大宗商品市场长期性牛市的补充材料
基础货币的迅速扩张——火是否已经点着
高悬的债务——会引发通货膨胀还是通货紧缩
附录C　全球视角下的股票市场长期性熊市
全球长期性趋势的方向是什么
日本：长期性熊市的领先指标
其他国家和全球长期性熊市
影响长期性趋势的两个结构性因素
附录D　基于经济周期的资产轮动指南
对经济周期6个阶段的综述
本书献给那些在我们生活中有着重要意义的人们：
Nancy King，她在普林格特纳资本集团扮演着核心和关键的作用，她辛勤的工作为公司的日常运作提供了坚实的保障，她多年来一直是我们以及我们的客户的坚强后盾。
我们的客户，感谢你们的耐心和信任，将你们宝贵的资产交给我们守护和投资。
我们的家庭，特别是我们的妻子Lisa Pring、Tina Turner和Lili Kopas，她们为我们提供了不可或缺的支持和鼓励，让我们能全心致力于为他人提供成功的投资服务。还有我们随时挂念的孩子们，他们激励着我们在工作中不断超越自己，取得更大的成就。
Jason Pring
Laura Pring Lincoln
Constance Pring
Thomas Pring
Theron Turner　　　　　　　　Jim Kopas
Shad Turner　　　　　　　　　Will Kopas
Tiffanny Turner Brooks　　　　Alli Kopas
导论　你是否准备好了迎接另一个失去的十年
想起了那美好的旧时光！记得在20世纪90年代，投资者在大牛市的后期阶段振奋不已，那时投资是多么的容易和充满了乐趣。1995～1999年，标准普尔500指数的年收益率分别为38%、23%、33%、29%和21%。为了理解这样的收益率意味着什么，我们假设你在1995年1月1日在股市上投资了100万美元，那么，这笔投资到20世纪末的时候已增值到近350万美元。但这样的收益率和以高科技上市公司为主的纳斯达克指数的收益率相比，又会显得暗淡无光：纳斯达克指数仅在1999年一年的收益率就高达85%。10年、15年和20年的股票市场年平均收益率也都高达15%以上。在那个年代，投资决策非常容易，投资者要做的事情就是买一张票，坐上股市这列隆隆向前的火车即可。所有投资者都坚信一条非常简单的金科玉律：逢低买入，买入并持有，然后就坐等你的利润不断翻番。此前18年股票市场带来的可观的收益率强化了投资者“买股票不可能亏损”的心态。每个人都认为自己是投资天才，不放过任何一个机会吹嘘自己的投资业绩，不管是在高尔夫球场上、办公室的饮水机旁还是感恩节的家庭晚餐上。很多人放弃了原有的工作专门从事日间交易——后者更有趣，收入也比从事乏味的办公室工作更高，当然律师除外。即使是最保守的人都被这种贪婪的气氛感染， ............

书籍插图：

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