雪球专刊122期——散户亏钱真相 - (EPUB全文下载)

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书籍内容：

雪球专刊122期
——散户亏钱真相
2016/08/08
中信出版社
目录
关于《雪球专刊》
【内容概要】
1．我为什么会亏钱——一个散户的自我认知
2．一个真实的故事，告诉你钱是怎么亏掉的
3.为什么大部分投资者都是输家？
4.散户亏钱，主要因为犯了五类错
5.散户是怎么赔钱的？
6.股票投资为何是七亏？
7.为什么你在股市上挣不到钱？
8.投资必修课之要想成功先避免失败
9.为什么格雷厄姆说投资秘诀就是不亏损
10.股市老鸟二十年，我的不亏战法
关于《雪球专刊》
《雪球专刊》是投资社交网络“雪球”上的用户讨论集锦。本专刊全部内容均由雪球社区每日产生的大量高质量财经类UGC产生，按照不同专题进行组织、编辑和校对。专门为渴望财务自由，想拓展财经知识却无法长时间使用雪球的朋友，提供最好的阅读体验。
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【内容概要】
不少人都听说过，散户炒股票是七亏二平一赚。而长期上更是没有多少散户能持续盈利，那么为什么亏钱的总是散户投资者呢？又有哪些适合散户投资者的投资方法，能够帮助散户避免亏损呢？本期雪球专刊将推出《散户亏钱真相》，希望大家能从中有所收获。
1．我为什么会亏钱——一个散户的自我认知
作者：@ rubato，发表时间：2015-11-09；
原帖链接：https://xueqiu.com/9599205441/59395332
为什么我鼓励多数人研究基金，而不是研究股票。还是个概率问题。
又到年底，该写点什么了。虽然人各有志，但是进入股市的最直接目的应该都是为了赚钱。如果我们想不走寻常路的话，也许可以讨论一下：我，一个散户，为什么会亏钱（说得正能量一点就是：怎么才能避免亏钱）。题目呢，是向水晶苍蝇拍兄致敬（《股市进阶之道——一个散户的自我修养》是本好书，值得散户们人手一本）。闲话少说，且叙正题：
一、我们很有可能是过度自信的
什么意思？就是我们的实际能力往往比我们以为自己有的能力要低。凭什么这么说？首先，对自己能力没有足够自信的人，就多半不会入市。而进入股市的这个人群里，“七赔二平一赚”的大致规律估计大家都听说过，而存银行定期，买保险理财，买指数基金（适当把握买卖时机），都是更稳妥的正收益方式，那么我们选择入市自己操作，是不是意味着认为自己是这10%的赚钱的人里面的再少数（能够超越存款利率指数基金等）？所以，一个群体中几乎100%的人都认为自己是这群人中的最优秀的那百分之几，是不是比较有喜剧效果？换句话说股市里全是自以为是的人，但这中间的确有少数真正“是”的人，最后成了赢家。如果看到这里你有轻微的否认感甚至厌恶感，恭喜您，您是过度自信的。
过度自信往往很隐蔽。首先在生活中，自己做事的结果受很多因素影响，过度自信的特点之一就是你很难会去怀疑自己一些失败的原因里是否有过度自信，更不用提去反省成功是否掩盖了过度自信。其次估计也没有人意识到或提醒你这个问题：家人让着你，朋友没有必要和你谈这些，同事和你只是共谋饭碗而已。而在股市中短期内也可能因为运气的原因掩盖了你的过度自信，甚至增加了你的过度自信。
但是股市是赤裸裸的直接金钱交易，所有的因素都会被其放大、显现。均值回归可能会迟到，但永远不会缺席。每个人的收益均值线是不一样的，过度自信的结果就是负反馈，将收益线拉到负数区间，甚至可能是负无穷（爆仓破产甚至跳楼）。
怎么办？首先可以尝试自我排除：我是否在股市之外，已经有过像样的成功或者甚至出类拔萃的事情？如果没有，那股市里的结果多半不会比股市之外的情况好，那种“我只是没有遇到适合我发挥的环境/我没有遇到好老板/我入错了行业/我以前只是贪玩了一点儿而已……”的说法就是自我麻醉。当然，也许是暂时还没有，那么我们在股市秉持“战战兢兢，如履薄冰”的态度会安全一些。“可我已经有一些像样甚至不错的成功呢？”对不起，这对股市而言并没有实际意义，而且这种情况下过度自信的可能性更大，因为你会以为自己的成功可以复制。
其次可以尝试自我验证。这招在生活、学习、股市中都有效，就是在做一件事情之前，写下自己认为的结果（或可能发生的情况），自己的把握有多大，原因是哪些。结果出来之后再看看和自己当初想的有哪些出入。比较长的时间后，也许会帮助我们看清一些东西。不过比较有意思的是过度自信的重度患者估计不屑于去尝试这个方法。
二、我们的理性思维并不直接控制我们的行为
这句话估计又会带来轻微的否认感甚至厌恶感。但是现实就是这样：各种感觉（情绪）直接控制我们的行为，理性思维的结果也要通过感觉这一关，然后再控制我们的行为（背后的原理建议自行扫盲）。并且在很多情况下，微弱的理性思维只能靠边儿站，强大的本能（各种感觉）直接控制行为。
我们都是活生生的人，有感情的动物，恐惧与贪婪，以及后悔，羡慕，嫉妒，喜爱等等都是我们不可分割的一部分：打开行情一看昨天刚买的股票今天居然跌停，要是一直跌怎么办？或者昨天没买的股票今天居然涨停，要是一直涨怎么办？怎么股指和我的股票都一直跌，天天跌，什么时候才能解脱？我们部门的小王上个月才开始炒股，现在已经赚了好几十万了，我觉得我比他聪明多了，这只股票我研究持有了好几年非常熟悉……大多数情况下，这些强有力的情绪的下一步就是行动：赶紧卖出！或赶紧买入！继续持有！ ............

书籍插图：

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