《力哥说理财之手把手教你玩转基金》电子版 - (EPUB全文下载)

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力哥说理财：
手把手教你玩转基金
林智  4 校样  成品尺寸：170mm×230mm  行 × 列：26×34  正文字体：方正书宋
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自 序
未来二十年，买啥更赚钱？
今天中国老百姓最重要的资产是什么？
明天中国老百姓最重要的资产又将是什么？
第一个问题的答案，用脚趾头想想也知道——房子。中国
老百姓的家庭资产中平均有 70% 是房子。
但是 10 年后会不会还是房子呢？
如果未来 10 年中国不出现楼市整体崩盘的情况，力哥觉得
到时中国老百姓最重要的资产依然是房子。
但 20 年后呢？
力哥个人认为最有可能的答案是公募基金。
抛开让人纠结的房子，从金融资产的配置角度看，未来公
募基金一定会成为财富管理行业的老大。
不信？我们一个个来分析。
老百姓可以买的金融资产主要有九大类：储蓄，银行理财
产品，股票，债券，公募基金，私募基金，信托，保险和企业年
金等长期强制性养老资产，以 P2P、众筹、比特币等为代表的新
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兴互联网金融创新产品。
历史数据告诉我们，从 2007 年到 2017 年的 10 年间，中国
老百姓的整体财富呈现出爆炸式增长态势，增速几乎和 M2（广
义货币）持平！由于中国老百姓财富总量在迅速膨胀，所有类别
的这些金融资产规模从绝对值上看也都在快速增长，但从占比上
看，却呈现出鲜明的变化。
储蓄
10 年前，中国居民的金融资产中，超过 3/4 是银行储蓄，但
如今占比大幅缩水到了 52%。
最关键的分水岭是 2013 年，这一年以余额宝的诞生为标志，
中国的互联网金融业迎来大繁荣，大量年轻人将银行存款搬家到
了余额宝，导致虽然安全但利息完全跑不过通胀的银行存款持续
缩水。力哥的上一本理财图书《力哥说理财：玩转互联网金融》
就是从余额宝的发家史说起的。
到了 2018 年的今天，余额宝的规模已逼近 2 万亿元，成为
全球最大的公募基金。以余额宝为代表的新崛起的互联网金融势
力，未来势必将进一步瓜分银行储蓄的蛋糕。力哥预估，20 年后，
银行储蓄占中国家庭金融资产比例会降低到 25% 以下，银行吸储
难度将不断加大。
银行理财产品
2007 年，银行理财产品因结构复杂，还是一个非常小众化的
产品，尤其是在 2008 年金融危机爆发后，大量高风险的银行理财
产品出现巨额亏损，引发了极大的社会争议，随后银监会对银行
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理财产品加强监管，导致银行理财产品的整体风险大幅下降，于
是逐渐演变成为一些理财意识初步觉醒的风险厌恶型投资者在
储蓄之外最好的选择。
而随着互联网金融的崛起，银行存款加速流失，如果说早
先的银行理财产品只是银行并不普遍的变相高息揽储的手段，那
最近几年银行理财产品规模的迅速扩大，就是银行为了留住储户
的钱，而被迫采取的大鸣大放的变相高息揽储手段。
力哥预估，未来银行储蓄占比下滑的那部分蛋糕，有一部
分储蓄会流向银行理财产品；还有一部分连银行理财产品的收益
率也看不上，这些钱将彻底离开银行体系。
股票
2007 年中国股市经历了迄今为止最大的一轮牛市，此后 10
年，股票在家庭金融资产中的占比再也没有超越 2007 年“全民
炒股”时的高峰，持续多年的熊市让股票占比不断缩水。2014—
2015 年的牛市虽然一度让股票的占比有所回升，但因为受互联
网金融的强力冲击，加上这轮牛市太短命，并没有形成长时间的
吸金效应，所以占比增长有限。2016 年股市重回熊市，股票占
比再次下滑。
力哥个人判断，未来 20 年，中国老百姓股票资产的占比会
继续下滑，并被公募基金所超越。原因很简单：这是全世界发达
国家共同的历史经验。
投资就是投未来，当越来越多的年轻人认识到基金投资比
股票投资更适合自己时，他们会越来越多地把资金投入到基金而
非股票中，中国家庭金融资产的占比因此会发生微妙的变化。
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债券
债券的情况比较特别，因为记账式债券投资门槛较高，一般
采取购买债券基金来间接投资债券的方式，它被算入基金一类；凭
证式或电子式国债和银行存款基本属于同一性质，一般也归于一类；
而可转债则往往和股票放在一起讨论，所以此处不做单独分析。
信托和私募基金
这两类资产都是单一产品 100 万元起才能投资，并要求家庭
金融资产达 500 万元，所以它们和普通老百姓关系不大，和富裕
阶层关系密切。过去几年此类资产规模的增速远超其他所有大众
化投资品类，这说明一个问题——过去 10 年中国的贫富差距在不
断扩大。
不出意外的话，信托和私募基金在未来的市场占比应该还会
继续增长，但毕竟高高在上的投资门槛摆在那里，能服务的终究
是一小部分人群，所以依然无法成为最主流的投资工具。
储蓄型保险
过去 10 年，中国储蓄型保险占家庭金融资产的比例略有下
滑，这是好事。
保险本来就是以保障作用为主，投资理财的功能是附加的，
但为了追逐经济利益，过去很长的时间内，中国的保险公司却本
末倒置，拼命推广有高利润空间的储蓄型保险，却忽视了消费型
保险的发展，这个趋势在以众安为代表的互联网保险公司崛起后，
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也发生了很大改变。
注意，消费型保险是消费，不是资产，只有储蓄型保险才
是未来会返还收益的资产。如果中国的保险公司无法推出更具有
吸引力的高性价比储蓄型保险，未来 20 年，储蓄型保险在中国
老百姓家庭资产中的占比必将继续下滑。
互联网金融
力哥在《力哥说理财：玩转互联网金融》一书中详解过互
联网金融的产物，这里 ............

书籍插图：

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