中国商业第一家族_荣氏百年 - (EPUB全文下载)

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封面
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危险的诱惑
正途
广生钱庄开业
荣熙泰、荣宗敬与荣德生
开钱庄一时成风
上海钱庄“贴票危机”
拆股风波
向实业进军
创办保兴面粉厂
“毒 粉” 风 波
日俄战争中的一家小厂
成名
茂新面粉厂浴火重生
振新纱厂的“拯救者”
1910：“橡皮风潮”下的企业危机
为实业呐喊
到上海去
“兵船”牌面粉畅销的秘密
“面粉大王”崛起
撤股与创业
申新纱厂成就“棉纱大王”
衣食上坐拥半个中国
大王如蚁
扩张
盛极而衰
1934：申新搁浅
国有化风波
申七拍卖案
宋子文：“申新这样困难，你就不用管了。”
荣宗敬之死
未来去往何处？
备受倾轧
抉择
军粉霉烂案
上海解放，荣毅仁绝处逢生
荣德生：“我非但决不离沪，且决不离乡。”
马上做好准备，迅速复工
商人见官
完全守法户
荣德生辞世
公私合营浪潮之下的荣氏企业
眼光放长远
第一号“红色资本家”
转折
从上海到北京
忍辱
大梦谁先觉
1979年元月的火锅宴
两条道路
还有什么好怕的？
荣老板的召集令
欧洲之行
夜以继日，奋不顾身
破冰
名称、标识与章程
按照经济规律办
发扬光大
中信成立
引入融资租赁模式
租飞机、租汽车
关键是找个有潜力的项目
仪征化纤的出路
发债风波
资本回来了
试水房地产
“巧克力大厦”亮相
大树成荫
“一号资本家”的光环
发轫
香港在召唤
从“荣公子”到研究员
兄弟聚首
爱卡“狂奔”
第一桶金
加州掘金
香港！香港！
中信香港的新员工
收购狂潮
力主收购国泰航空
港龙航空生死劫
入主香港电讯
荣智健借壳
恒昌收购战
螳螂捕蝉，黄雀在后
收官之役
“这杆球若进了洞，我就买下恒昌。”
荣智健要做什么？
金德琴东窗事发
逆转
常振明救火
多元化滥觞
布局电力
“奔腾一号”始末
抢滩上海地产
首富的荣耀
国泰、港龙再起波澜
悲剧的种子
强人谢幕
驶向何方
危险的诱惑
在时间的漫漫长河中，偶然事件被排列组合，最终以杂乱无章的面貌成为现实。
当人们重新发现历史，往往被这种“组合逻辑”震惊： 个人、家族命运的波折，放大来看，不正是国运激流的微小漩涡吗？
一
2011年5月，澳元对美元汇率冲向1：1.1点位，刷新1983年澳大利亚实行汇率自由浮动制以来的最高纪录，此后虽小幅回落，但仍低于1：1关口。澳元走强已成不争事实，“疯狂的澳元”俨然成为国际汇率市场的一朵奇葩，吸引投资客、国家炒家和投资机构的狂热追逐。
目睹此景，昔日大陆首富荣智健不知将作何感想。众所周知，荣氏当初从中信泰富（中信泰富有限公司，以下简称中信泰富）仓皇退位，与投资澳元巨亏不无关联。
历史之河平静流淌，距离现实越近的回忆，越能衬托世事的苍凉诡异。反顾之下，感慨诸多，唏嘘万千。
时间回溯，全球突然出现一股资源紧缺潮流，铁矿石价格节节攀高。荣智健主政的中信泰富在铁矿石大国澳大利亚西部拥有一个名为“SINOIRON”的铁矿项目，总投资约42亿美元，为西澳之最。由于采矿设备、供应品和人工成本等都需以澳元方式结算，客观上对澳元存在巨大需求。据估算，除已投入的16亿澳元，中信泰富之后25年每年运营开支至少10亿澳元。
国际贸易不同币种之间的兑换时常有之，而且极易受汇率波动影响，为降低交易风险，通常需要进行外汇套期保值。中信泰富情况尤其复杂，身处香港，面对国际与内地市场，仅铁矿石项目便涉及人民币、港元、美元和澳元四种币种。因此，其进行澳元套期保值无可厚非。
况且，受资源紧缺影响，全球大宗商品价格普遍上扬，资源丰富的澳大利亚成为国际贸易的受益者。澳元持续走强，形势一片大好。2008年6月，澳元兑美元汇率为0.9434，突破历史最高点。
当时，对于中信泰富来说，无论从哪方面看，看涨澳元都有利可图。因此，部分投资机构开始游说中信泰富。2008年7月16日，中信泰富与汇丰、渣打、花旗等13家银行签署16份“累计杠杆式外汇买卖合约”，约定每月以0.87：1的汇率用美元兑换澳元，直至2010年10月。
实际上这些合约均有“对赌”色彩。简单地讲，若澳元升值，汇率高于0.87时，中信泰富将赚取大量外汇；而如果澳元贬值，汇率低于0.87，中信泰富将损失外汇差价，还必须以0.87的汇率持续买入澳元，直至合约到期，因此也将承担更多的投资损失。
需要指出的是，上述合约还包含一层隐晦的看跌期权，即当汇率低于0.87时，中信泰富必须买入双倍的澳元。可以认为，赢利是单倍的，亏损则是双倍的，风险与收益严重失衡。
似乎中信泰富高层对澳元升值充满信心。西澳铁矿项目所需不过20亿澳元，而与国际银行签署的外汇买卖合约总价高达90多亿澳元，大大超出实际需要。业界人士认为，中信泰富此举投机炒卖意味十足，单纯的“套期保值减少澳元汇率风险”之说难以站住脚跟。
1978年荣智健便奔赴香港，亦曾到美国创业，纵横资本市场30年，对游戏规则绝不陌生，理应知道“对赌”后果。赌赢了，一本万利；赌输了，身败名裂。他向来“眼光准、出手狠、脱手快”，做投资尚未有失手先例，如此大手笔炒汇，似乎认准了澳元必将升值。
二
现实的神奇之处在于往往向预期的反方向发展。期待越多，失望越多；爬得越高，跌得越惨。
签署合约两个月后，美国次贷危机引发全球金融危机。为抵御金融危机，澳大利亚中央银行密集降息，致使澳元暴跌，当年10月澳元对美元汇率跌至0.6011。中信泰富亏损已成事实。
2008年10月20日，中信泰富首次公开承认炒汇亏损，截至2008年10月17日，投资澳元实际亏损8.077亿港元，按照已生效的外汇交易合约计算，账面浮亏147亿港元，累计亏损将达155亿港元。以此计算，中信泰富成为美国次贷危机爆发以来香港交易所（简称港交所）中资绩优股公司亏损最大的。从天堂跌落地狱。
当日记者招待会上，荣智健以中信泰富董事局主席身份代表董事会向投资者致歉，并强调公司已对此事展开专项调查。调查结果显示，财务董事张立宪没有遵守集团对冲风险的政策及事先取得主席的批准，财务总监周志贤亦没有尽其把关的职责。两人已引咎请辞，由莫伟龙接任财务董事，由于“事件不涉欺诈或其他不法行为”，不对两人采取法 ............

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