通往CFZY之路 - (EPUB全文下载)

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版权信息
本书纸版由浙江教育出版社于2021年3月出版
作者授权湛庐文化（Cheers Publishing）作中国大陆（地区）电子版发行（限简体中文）
版权所有·侵权必究
书名：通往财富自由之路
著者：阿什文·B.查布拉
电子书定价：71.99元
The Aspirational Investor: Taming the Markets to Achieve Your Life’s Goals.
Copyright © 2015 by Ashvin B. Chhabra LLC. All rights reserved.
目 录
引言　一种全新的财富管理方法
上篇　财富管理的3个关键词
第一部分　关键词1，投资者
第1章　投资者最大的敌人是自己
资金管理者无法击败市场
主动管理派与有效市场派
第2章　利用行为金融学做出对自己有利的决策
行为金融学
行为金融学引发的争论
第二部分　关键词2，市场
第3章　市场本身不能提供足够的财务安全保障
金融市场回报
房地产市场回报
第4章　只要市场存在，投机泡沫就会出现
郁金香泡沫、南海泡沫、互联网泡沫与房地产泡沫
投机泡沫的形成
第三部分　关键词3，财富
第5章　财富来之不易，留下更难
富人是如何赚到钱的
产生巨额财富的投资策略的8个共同点
第6章　大多数人都没有存下足够的养老金
身价越高的人，越认为自己需要多挣钱
源于马斯洛需求层次理论的投资策略
下篇　财富管理的实用指南
第四部分　财富配置框架理论
第7章　兼容不相容的目标
3个目标与3类风险
确定你的风险分配
第8章　明确每一种投资的目的
私营企业
集中持有的股票和股票期权
房地产
黄金
对冲基金、私募股权，以及其他另类投资
货币交易
人力资本
现金
财富配置框架下的业绩评价
第五部分　目标驱动的财富管理
第9章　目标驱动的财富管理的7个步骤
步骤1，概述你的目标
步骤2，将你的投资目标变成现金流
步骤3，创建财富分配的框架
步骤4，评估你的风险分配
步骤5，实施资产配置和分散投资
步骤6，分析和压力测试
步骤7，审查和再平衡
第10章　构建你的市场组合
马科维茨的理论框架
努力跑赢市场指数
资产配置的正确方法
第六部分　雄心勃勃的投资者
第11章　用财富配置框架的视角审视大师的投资策略
大卫·史文森与捐赠基金模式
沃伦·巴菲特与价值投资
结语　要实现梦想，就要正确配置你的资产
参考文献
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引言
一种全新的财富管理方法
虽说金钱买不到幸福，但是财富确实可以给我们带来安全感与舒适感，更重要的是，它可以创造选择和机会。无论你的目标是实现财富的增长，还是仅仅为了保存财富，投资明智与否，将对你和你所爱之人的生活质量产生重大的影响。
但是，大多数投资者，甚至是那些在某个领域聪明而又成功的投资者，也对金融市场缺乏基本的理解。这会导致他们做出糟糕的投资决策。大多数人并没有意识到，我们并不胜任金融方面的事务，或者只是不愿意承认金融事务给我们的人际关系和个人生活带来的负面影响。但这样的事实使得问题变得更加复杂。
许多投资者的确认识到了自身的局限性，并且将资金交给专业顾问来打理。然而，委托专业人士管理资金的过程本身就面临着各种各样的风险。对于投资能够或不能实现什么，大多数人并不怎么了解。在遭受了2008年股市大崩盘这样的重大市场灾难之后，愤怒的投资者会解雇他们的投资顾问，找另外一个人来取而代之。
在下一个市场低迷时期，同样的事情又会再次上演。
一直以来，投资界都没有达成共识。尽管经过了60多年的辩论和研究，学术界和金融服务业一样，仍然划分为两大阵营：有效市场阵营（Efficient Market Camp）和主动管理阵营（Active Management Camp）。有效市场阵营主张大多数的投资经理根本无法跑赢市场，尤其是在缴纳了税款并支付相关费用之后，他们给出的解决方案是指数投资；主动管理阵营以沃伦·巴菲特这类极为成功的投资者的业绩作为证明，从而诱使投资者加入他们的阵营。
普通投资者的投资结果相当令人沮丧，其投资组合的表现不仅逊于标准的市场基准，而且也比其投资的个人基金表现差很多。我们将详细探讨这一令人悲哀的现象。
行为金融学这一激动人心并且相对较新的领域，强调了心理学和情感在投资中的作用。然而到目前为止，这一领域的研究只揭示出了一长串的心理偏差，正是这些心理偏差引导我们中的许多人走上了错误的道路。可是对于这些“错误”为何如此根深蒂固并且难以纠正，行为金融学却并没有提供多少深刻的见解。
与此同时，全天候的新闻播报以及众多的财经新闻网站，意味着即使是偶尔浏览的观众，他们对每一个或大或小的全球事件，以及它们可能对金融市场产生的影响的看法，也会不断改变。丰富的信息和分析内容可供我们借鉴，有时却又令人困惑，它们放大了投资环境中的噪声，并为我们做出明智的财务决策增添了另一个障碍。
毫无疑问，投资者缺乏帮助其成功投资的工具。
你的财务顾问很可能会使问题复杂化。如果你定期与专业财务顾问会面，那么你们的会面很可能会因为各种彩色图表而显得很有活力，财务顾问会详细讲述流动资产饼状图及不同的业绩衡量方法。你们关注的焦点可能是过去几个季度或是上个年度的投资回报。你与财务顾问的谈话很可能屡次集中于表现良好的投资，表现不佳、或许需要解雇的投资经理，还有基于对未来几年投资环境的预测而应当做出的改变上。
这样一幅画面有什么问题呢？
问题在于，对于可投资的流动资产（顺便说一句，它可能只占你全部净值的一部分）以及（短期）投资业绩的这种关注，会让传统的顾聘双方以一组错误的问题作为目标，强调的重点变成了“怎样才能提高我的投资回报，或者如何持续跑赢市场”，而不是“怎样才能有一定的把握来实现我的人生目标”。
在这本书里，我认为金融领域的重大争论，特别是指数投资和主动管理之间的冲突，都集中于一系列错误的选择上。市场并不真的关心你，那么为什么你还要把所有的时间及精力花在跑赢市场上呢？你 ............

书籍插图：

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